在全球经济复杂多变的背景下，中材科技始终坚持科技创新的“关键变量”转化为产业发展的“最大增量”。2024年，公司全年营收达到239.8亿元，归属于上市公司股东的净利润为8.9亿元。在业绩承压下，公司在科技创新上蓄能加码，在研发平台建设、科技人才队伍建设、研发资金投入、研发合作创新等方面不断加大投入力度，为公司发展奠定了坚实基础。

核心业务稳居全球前列，市场份额持续提升

玻纤业务保持行业前列，公司全年玻纤纱及制品销量达到136万吨，市占率稳居全球第二。其中，LFT纱销量同比增长27%，市占率继续稳居全球第一。第二代低介电玻纤的技术突破，成功实现量产和国产替代，是国内第一家批量供货的专用供应商，进一步提升了玻纤的全球话语权。

风电叶片业务表现尤为亮眼，全年销量达到24GW，同比增长10.9%，市占率稳居全球第一。成功下线全球最长GW147叶片，推出可回收环氧树脂风电叶片及SI108系列叶片，进一步强化了叶片产业的引领地位。

锂电池隔膜业务也取得显著进展，全年销量达到19亿平米，涂覆产品销量提升30.4%，占比提升6%。建成芳纶示范线，成功填补国内对位芳纶涂覆隔膜的技术空白，并实现超薄超高强度5μm基膜的量产，进一步提升锂膜产品的市场竞争力。

储氢气瓶业务推动产业发展，公司储氢气瓶销量达到1.2万只，市占率和公告数持续保持国内第一。70MPa III型140L大容积储氢瓶成功装备我国首款氢动力列车，70MPa IV型储氢瓶生产线也实现批量生产，进一步推动氢能产业的快速发展。

创新驱动发展，技术突破引领行业变革

公司始终坚持“创新是第一动力”，在多个领域实现技术突破。在玻纤、风电叶片、锂电池隔膜、储氢等领域，公司通过自主研发和技术突破，成功实现多项关键技术的国产化替代，打破了国际技术封锁，推动了行业变革与进步。

在玻纤领域，低膨胀纤维试制出多款低膨胀布，已通过客户验证；建成二条低介电玻纤生产线，截至目前拥有四条低介电玻纤生产线。特纤平台项目入选国务院国资委战新产业“百大工程”。

在叶片领域，持续推进机械化、自动化和智能化技术研发，风电叶片研发设计仿真平台上线运行，完成多款自动化工业机器人开发及小批量验证，持续攻克叶片大面自动辊涂等技术难题。

在锂膜领域，完成半固态锂电池隔膜配方开发及上机试验，建成投产4*100米湿法双向同步拉伸生产线及高速大幅宽国产双面涂覆生产线。

在储氢领域，全新研发的70MPaIV型210L储氢气瓶产品搭载知名车企最新款重卡车型，车辆续航达800公里，实现高压力高续航里程目标，目前处于行业前列。

布局新兴产业，绿色低碳发展成效显著

公司积极布局低空经济等新兴产业，高强玻璃纤维、航空精细织物等产品已经成功应用于无人机领域，进一步拓宽了公司的业务范围和市场空间。

在绿色低碳发展方面，公司新增4家国家级绿色工厂，累计达到20家，构建了全产业链的低碳竞争力。公司还推进碳足迹认证工作，已有9家企业和20余种产品开展碳足迹认证，万元产值综合能耗和碳排放同比分别下降4%和9%。绿色能源占比提高1.5个百分点，减少二氧化碳排放量超过13万吨，玻璃纤维单位产品综合能耗控制在历史最低水平。

精益管理赋能降本增效，国际化战略加速落地

通过深挖潜能、实施精益管理，公司进一步提升生产效率，有效降低成本费用。玻璃纤维全年同口径降本2.24亿元，废丝综合利用率连续3年达到100%。风电叶片百米级产品效率显著提升，生产周期同比缩短44%，单模产出能力增长76%。锂电池隔膜生产成本下降21%。

在国际化战略方面，公司持续推进海外布局，玻璃纤维产品已覆盖80多个国家和地区，北美和欧洲的直销网络进一步完善，海外收入占比提升了1.8%。巴西叶片基地已实现批量交付，公司正在筹备海外第二工厂。锂电池隔膜产品已覆盖全球前五大客户，海外工厂布局也在加速推进。

价值分析 ：五大维度定义长期投资逻辑

1.从研发创新看，技术壁垒铸就护城河。公司保持较高的研发强度，全力推进19项国家重点研发计划项目、11项集团揭榜挂帅项目等重点任务攻关。基于材料基因技术的高性能玻璃纤维成分设计技术、航空高性能树脂基体及预浸料制备技术等任务取得阶段性成果。第2代低介电玻璃纤维及织物关键技术、可回收叶片、半固态电池隔膜技术开发等技术均具备领先窗口期，核心业务毛利率有望继续提升。

2.从产业格局看，全球化布局对冲区域风险。锂电隔膜海外工厂投产后，全球份额有望从持续提升；风电叶片“中国+巴西+第二海外基地”产能三角，规避贸易壁垒。锂膜、叶片在加快布局的同时，其它产业也在紧跟其后拓展海外业务，正在积极推进中。

3.从生态环保看，绿色转型赋能ESG发展。公司坚定不移地贯彻绿色发展理念，累计20家企业通过能源管理体系认证，19家企业通过清洁生产审核，绿色工厂总数达20家（国家级14家），碳足迹认证产品可满足欧盟等法规，海外订单获取占优。公司Wind ESG和MSCI ESG评级分别提升至A级和BBB级，迈向ESG卓越水平新高度，符合全球ESG资金配置偏好。

4.从科技发展看，新兴赛道开辟第二增长曲线。在“空、天、氢”领域持续发力，低空经济，航空级高强玻纤、无人机部件已实现商业化，切入万亿级新基建市场。大飞机经济，民机客货舱地板的低成本、全国产化，客舱地板工程鉴定已完成。氢能领域，IV型瓶技术储备对标国际一流，未来继续向储运、加注环节延伸，打造氢能生态闭环。

5.从数字化赋能看，智改数转不断深化。公司可持续发展架构持续完善，两化融合贯标企业达11家，加速推动主导业务智能化转型。在国家实施“东数西算”工程规划中，算力电力双向协同机制初步形成，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%，中材叶片在国内西部发展空间巨大，推动能源与算力产业的深度融合，实现经济效益与生态效益的双赢。

展望未来：行稳致远，持续引领行业发展

展望未来，公司将继续坚持科技创新和产业引领，锚定发展目标，锻造经营韧性，争当发展新质生产力的排头兵。公司将以更加开放的姿态，加速全球化布局，进一步提升在全球市场中的竞争力。同时，公司将继续践行绿色低碳发展理念，推动产业升级，为股东、客户和社会创造更大的价值。在集团股份的领导下，公司有信心、有能力在未来的发展中行稳致远，持续引领行业发展，为投资者带来更加丰厚的回报。