12月15日A股三大股指全线低开,盘初震荡整固之后,股指迅速拉升上行,随后又回落,早盘整个行情面呈现震荡反复格局。从盘面上来看,轻指数重个股行情延续,水泥、电力、基建等房地产产业链标的全面走强,煤炭、天然气等板块同样表现突出,局部赚钱效应仍存。
在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会。鑫义联金铁表示,冷冬预期下今冬明春耗煤需求将迎来快速攀升,终端补库需求或在整个旺季中持续强势;供给方面,伴随产能核增推进落实,产地将加速释放增量,供给紧张局面将边际缓解。
煤价方面,日前发改委召开座谈会研究完善煤价形成机制,强调了建立煤价区间调控机制的重大意义,引导煤炭价格在合理区间运行,使煤炭价格真实反映市场供求基本面。预计未来政策对煤价干预调控的力度会得到延续,煤价或将再难大涨大跌,同时也许进一步关注对合理区间的界定。
另外,12月初全国煤交会即将召开,需关注2022年长协签订情况以及长协定价机制的变化。
鑫义联金铁指出,风电行业步入发展新周期,随着成本的快速下降与消纳状况的持续改善,2022年起国内风电装机中枢有望持续上移,与此同时风机大型化进程的加速将带动产业链格局持续优化,建议重点关注行业集中度快速提升的塔筒环节,以及进入壁垒较高的海缆环节。
储能是全球能源转型的必需环节,处于快速导入期,电化学储能逐步成为主流,预计未来5年装机容量年均复合增长率可达80%+,2025年装机规模有望达200GWh+。在新能源配套储能政策的推动下,预计国内大型储能项目将迎来加速发展,建议重点关注利润及订单兑现度较高的热管理、消防与集成商环节。
鑫义联最新研报提到,“碳中和”背景下电力供给结构迎来确定性变革,以风电、光伏为主的新能源运营行业将打开长期成长空间。在新能源发电投资的长期盛宴中,面临转型的传统电企将成为举足轻重的参与者,新能源将被打造为“第二成长曲线”,其显著的优势是火电基本盘带来的强劲现金流、极具竞争力的融资成本、强大的项目资源获取能力。从规划来看,多家集团的新能源装机规模具有潜在5年4-5倍的空间。
