11月24日晚间 ，江苏中天科技股份有限公司（以下简称“中天科技”）发布中天科技海缆股份有限公司（以下简称“中天海缆”或“子公司”）启动分拆上市公告。一年多前中天科技股东大会对此有过专题决策，后因不具备条件，申请了终止。本次经营层讨论，向董事会提交筹备再次重启分拆海缆上市，是对前期战略的延续。
在上市公司中，分拆子公司的案例屡见不鲜。据不完全统计，在分拆子公司上市的企业中，大部分企业都实现了市值的增长，分拆对于母子公司来说是双赢局面。
从国家政策角度分析，分拆上市是国家这两年落实的新的有利政策，也是鼓励大型上市公司加快培养“专精特新”和“单项冠军”实体制造业企业，更加有利于实现单个企业就行业进行更专一的对标。
分拆上市有利于海缆业务做大做强
中天海缆致力于成为海上能源开发（海风、海油、岛屿通电）、感知海洋（海底观测、探测、智能）综合服务商，需要进一步延展业务链，中天海缆为了实现上述战略目标，需要打造一个新的上市公司平台。
中天海缆目前处于国内海缆行业第一梯队，公司500kV超高压交流及±525kV柔性直流海缆技术领先，三塔10线的立塔产能规模，均处于行业绝对领先地位。分拆上市完成后的中天海缆拥有自己的融资平台，为公司的项目投入提供强大的资金支持，从而推动公司在海洋领域行业的竞争力得到进一步提升。
分拆上市还将激发管理层的潜能，实现管理层利益与公司业绩、股价的有效捆绑，激励子公司管理层提高公司的盈利能力，在实现股东财富最大化的同时实现自身利益的最大化。
分拆海缆公司并不会损害母体
海缆业务分拆上市不是剥离资产，不是变卖资产，只是将手上拥有的海缆业务股权单独拿去上市，公司仍然拥有控制权。中天技海缆预计增发10-20%股份，被稀释后中天科技及子公司股权比例仍保持 70%以上，中天海缆仍在中天科技的并表范围内。
具有高成长性的子公司分拆上市之后，那么上市公司所持有的子公司资产将能够获得明显的资产溢价，从而使得公司的投资收益和市场价值得到显著提升。而对母公司的原有股东来说，如果得到市场高度认同，实行分拆上市极有可能推动母公司的股价上升，股东也将因此获得更大回报。
中天科技不止海缆一种优势资产
中天海缆分拆事项之所以引起市场关注，归根结底还是因为其是中天科技业绩的重要支撑，同时处在高景气度的海上风电板块，是机构配置的主要方向。
中天海缆公司确实是中天科技一项优质资产，但却不是唯一优质资产。就中天海缆分拆上市，如何弥补股份公司未来业务盈利增长点，中天科技早有战略和规划布局。海洋工程和新能源都有巨大潜力。
海洋工程方面，海洋工程公司利润贡献并不亚于海缆公司。中天海洋工程还联合金风、海力20亿投入2艘超大型海上施工船，可以覆盖未来20兆瓦超大型风机的施工能力。未来中天科技海上施工能力可以实现国内所有的海域全覆盖，尤其是在中国的广东、福建南海海域更能体现能力和价值，未来所形成的营收和效益将显著。
光伏方面，公司近期中标华能如东200MW渔光互补光伏发电项目，标志着如东滩涂资源正式进入开发阶段。随着如东滩涂资源的深入开发以及光伏建设成本的下降，将带动公司光伏业务收入高速发展。
储能板块来看，中天储能于2012年进入大型储能领域，凭借大量的电网侧系统集成及建设经验，清晰认识储能系统终端客户的全方位应用需求。当前新能源配大型储能的启动，给公司带来了巨大的市场机遇。公司前期业绩积累和技术储备在当前得以落地，近期公告大型储能项目订单超27亿，市场机遇仍在持续落地。中天储能正在积极扩充产能以满足行业快速增长的需求，带动公司收入快速增长。
氢能方面，9月21日，中天科技联合国家能源集团氢能科技有限公司以及北京低碳清洁能源研究院三方共同合资成立了专业化生产加氢机及电解槽设备的中天华氢有限公司。三方将合力推进加氢、制氢等氢能装备的研发、生产及工程总包。
中天科技上市20年来，一直致力于制造业的深耕细作，通信、电力、海洋、新能源都在行业里形成自己的竞争优势，营业收入从2002年的4亿，到2021年实现461亿，这离不开资本市场的支持，公司感恩资本市场。未来，中天科技将抓住新基建和双碳政策红利，光通信、电力、新能源业绩预计将继续保持稳定增长。
