1） 硅片环节：本周单晶硅片市场整体大幅上涨。
2） 电池片环节：本周单晶电池片价格持续上调。
3） 组件环节：本周单晶组件持续上调。
4） 玻璃环节：本周光伏玻璃价格涨势显著。
“十四五”时期风电发展进入新时代。风力发电已成为清洁能源发电的主要方式之一。随着风电行业的技术进步，风电机组的装机成本不断下降，同时，随着补贴政策的“退坡”，风电即将迈入平价上网时代，正处于从替代能源向主体能源过渡的关键时期，未来5-10 年内，风电将是能源结构转型的重要支撑。风机大型化是后续降本目标，国产化率仍有提升空间。风机大型化后单机材料需求量增加，但功率增加更多，因此效率提升、成本下降。
从发展趋势来看，目前 158 米直径的风机是主流，170 米的风机也已出现；零部件国产化是另一大目标。风机包括风轮、塔筒、主轴、发电机等部件构成，目前风机国产化程度较高，但部分零部件仍依赖进口。
2021 年 10 月 11 日，浙江省华润电力苍南 1#和中广核象山涂茨海上风电场风机采购项目开标，项目规模分别为 400/280MW。华润电力苍南 1#海风项目 5 家整机商参与竞标，投标人平均单价(含塔筒)分别为 4563 元/kW，最低报价 4061 元/kW；中广核象山涂茨海风项目 6 家整机商参与竞标，投标人平均单价(含塔筒)为 4352 元/kW，最低报价 3830 元/kW。总体来看，此次招标价格较 2020 年报价降幅达 40%-50%，实现海风项目平价状态，有望推动海上风电装机需求。
短期看，各环节制造端以及需求端博弈格局逐步明晰，进入下 半年后国内装机需求有望启动；中长期看，碳达峰、碳中和以 及 2030 年非化石能源占一次能源消费比重将达到 25%左右目标 明确，光伏等未来在碳减排中将发挥的重要作用。 分布式光伏是光伏新增装机需求的重要组成部分，随着整县 （市、区）推进分布式光伏开发试点工作的逐步落地，一方面 为光伏新增装机规模提供增量；另一方面在新的商业模式下， 具备渠道或开发资源优势的供应商有望受益。
关注市场变化下的供需关系及技术变革下的结构性机遇，如硅 料、EVA 树脂、储能、光伏逆变器、光伏胶膜、碳/碳复合材料 热场、跟踪支架，异质结电池、大尺寸硅片和电池片等。 成本优势与技术领先是光伏产品企业的立足之本，上游价格快 速上涨将加速行业出清，市占率集中环节话语权将得到提升， 应重视头部企业的阿尔法机会；垂直一体化厂商有望在价格波 同时显现出产品竞争优势。 随着补贴缺口问题的解决和后续新增项目脱离补贴依赖，运营 商有望迎来价值重估。
中长期看，风电是实现“碳中和”的能源替代形式之一，持续看好风电行业的装机需求及发展空间。短期看，陆上风电平价后无论是装机规模还是招标量同比均增长显著，大型化趋势推进成本下降、规模提升以及行业集中度增强。目前风电板块较光伏板块相比估值偏低，具备配置价值。
关注以下环节的投资机会：1）风机大型化趋势明确，重点关注塔筒、轴承、风机、叶片、铸件等环节；2）关注风电主轴轴承等关键零部件厂商的竞争优势和国产替代进展；3）关注受益于海上风电相关标的；4）关注受益海外增量市场空间标的。
风险提升：
新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；疫情发展超预期风险。
