大方向
广东省发布《广东省海上风电发展规划(2017—2030年)(修编)》
上海市制定全市碳排放达峰行动计划，2025年后逐步下降
2020年10月联合国大会上我国首次提出碳中和承诺，二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和。
我们不花大量篇幅讲未来，反正新能源是大方向，是朝阳。
市场参与者有谁？
我在wind上面搜索+刨除非主营业务，有如下
排除蓝色，我们市场竞争者有以上，且简单按上下游分类。
海上风电的成本构成
海上风电场成本主要由以下几个部分构成：设备购置费、建安费用、其它费用、利息。
【1】设备购置费
现阶段设备购置费（不含集电线路海缆）约占工程成本的50%，对成本的影响较大。其中，风电机组及塔筒约占设备费用的85%，单位千瓦成本约7500～8500元/千瓦，对整体设备费用的影响较大；送出海缆约占设备费用的5%，单位千瓦成本约500元/千瓦；相关电气设备约占设备费用的10%，单位千瓦成本约1000元/千瓦。
【2】建安费用
建安费用约占总成本的35%，单位千瓦成本约6000～7000元/kW。当前海上风电已竣工的风电场项目相对数量少、规模小，相应船机设备不成熟，施工队伍较为单一，施工经验不足，造成建设成本较高，加上海上施工条件复杂、施工难度大，施工所需的关键装备（如海上风电机组基础打桩、风电机组吊装等）专业可用的大型船机设备较少，船班费用高昂，相对陆上风电，海上风电的建安费用占总成本的比重大。
【3】其它费用
其它费用包括项目用海用地费、项目建管费、生产准备费等，占总成本约10%，单位千瓦成本约1600～1900元/千瓦。
由于海洋资源的紧缺、人工工资提高、前期工作周期加长等原因，其它费用总体将略有上涨，特别是用海养殖补偿、海域生态修复等费用上涨较为明显；但随着海上风电开发数量的增加，项目开发建设经验的积累，业主对自身项目管理水平也将提升，将抵消部分这些上涨因数。即使其它费用下降10%，总成本下降不到1%，影响相对有限。
【4】利息
利息与风电场建设周期及利率相关，占总成本约5%。随着海上风电施工技术的不断进步，特别是关键项目工期的缩短，利息将有一定程度的下降。至于利率，属政策性费用，主要在国家调节宏观经济时才变动。总体而言，利息对风电场成本的影响有较大不确定性。
汇总如下：
建一个风电场需要多少钱？多久能回本？
建设一个50MW的风电场，大概需要4.5亿-5亿，具体成本明细大家可以看上表格。接下来我们关心，可以有多少收入？
目前我国风力的指导价格，根据不同类型，陆上风电分为0.29元，0.34元，0.38元和0.47元；海上风电则是0.75元，这个价格明显比2019年降了很多。
按照这个电力价格计算，就算一个1.5MW风力发电满负荷运行，也就是每小时产生1500度电，那么从理论上来说，陆上发电站每年能够产生的收益大概在1314度电，对应的营收大概在460万左右。
但是对于风力发电站来说，你并不是说一年365天，每天24个小时都在运行，比如2019年全国风电平均利用小时数为2082小时，另外平均弃电率达到4%。
1.5MW的风机，总规格50MW，需要大概33台风机。一台风机的发电量：我们按照全国平均数2082小时，每小时发电1500度，一度电0.75元，算上4%的弃风率，一台风机一整年产生收入1500*2082*96%*0.75=224.8万，33台风机就是7420万元（这部分算法可能有误，未找到充分资料）。
假设我们总投资5亿（事实上，我个人觉得远远不止），大概6.7年回本。
按照我找到数据，一台风机所有成本在2000万，33台就是6.6亿，加上意外金额20%，6.6*1.2=8亿，那就是10年回本。
也就是说短则6.7年回本，长者10年回本（该部分算法，不提供参考，可能有误）。风电机组设计寿命一般在20年以上，取值20年。那我们大概估算回报一倍左右。所以，建设海上风电场这事，只有国家愿意干，在没有补贴的情况下。这个局面和汽车充电站很像，国家有补贴在干的过。
产业链大逻辑
我在翻阅许多上市公司资料时候，整个产业链可以总结为：
整个产业连可以分为：上游核心零部件供应商（如轴承、主轴、叶片、电机），中游发电机组和风塔和电缆，下游风电塔施工、运营。
核心零部件决定发电机组的质量，如叶片、变频器、变桨控制系统、电气 控制系统。其中叶片是非常重要部分，中游大部分公司（如金风科技、明阳智能、天顺风能（苏州）股份有限公司）都必须依赖中材科技（002080.SZ）、中国巨石（600176）的叶片；新强联的轴承；金雷股份的轴承。
风电叶片主要原材料为玻璃纤维和树脂，从供给格局来看，全球玻璃纤维市场已形成寡头垄断格局，市场集中度高，行业存在较高的技术、资金和政策壁垒。就全球市场而言，前六大玻璃纤维企业合计的市场占有率约为75%。就国内市场来看，中国玻璃纤维三大巨头产量占全国总产量60%以上（中材科技是其中之一，从产业链来看，中材科技占据核心材料供应，大概率是个好公司）。还有电缆玩家，包括东方电缆、中天科技。
中游公司较多，主要玩家包括明阳智能、天顺风能、金风科技、节能风电、福建福能股份有限公司。
下游公司，有从事海工，即海上施工，包括海油工程、节能风电、振华重工。风电场投资运营公司，主要都是中游的风电机组公司。
1.上游有几家掌握产业链核心喉咙公司，值得关注；
2.中游都是主机厂+风电投建方，数量最多，且受政策影响最大，暂时关注，补贴取消后才知道谁是裸泳；
3.下游是风电场的运营方+施工方，赚辛苦钱，不关注。
为什么暂不考虑中游？
说看好风电赛道，理应是先看行业主力军啊！就是行业中游的风机厂或者风电投建方，一般是南网、中广核、国家电力，还有是民营企业（如明阳智能、金风科技、天顺风能等）。这些公司都是行业主力军，但我暂时不看好是处于几个大方向考虑：
受国家政策影响大：邱国鹭说过一句话，不看国家干预的行业。风电行业恰恰就是收到国家最近大力补贴，才导致各上市公司业绩暴涨。但是补贴之后呢？是不是一地鸡毛？还是有新政策？还是引入社会资本，解决融资问题？我们都不知道。
国家补贴容易造成畸形：都知道现在光伏之神是隆基股份，可曾记得上一个光伏之神是汉能薄膜？当年光伏行业也是国家疯狂补贴，把汉能捧上神坛，后来重重摔下。不是说补贴是坏事，是指补贴容易扭曲公平竞争环境，导致劣币驱除良币。在政府干预下，较差的公司由于得到补贴，继续壮大；较好的企业由于各种原因得不到补贴，只能苟活。你看，凡是没有国家干预的行业，龙头都是慢慢显现，且非常稳定格局，如互联网（BAT）、家电（美的）等。
但国家干预不影响行业唯一提供方：国家干预会影响明阳智能、金风科技之类公司，因为他们的竞争格局会因政策而变动。但不影响行业唯一提供方，比如中材科技的玻璃纤维。补贴取消最多只会影响中材科技的营业额，但不影响竞争格局。
中游竞争公司多，激烈，不再赘述。
我们要看的是：行业唯一提供方，中游明显不是。
我有预感，如果要投资中游企业：当补贴取消，潮水褪去，市场恢复理性，优秀的公司活到最后，在慢慢成长，到时候再投资中游企业也不迟。你看，隆基股份不是就苟活到补贴取消，市场不被扭曲后，在慢慢走上神坛之路么。
