国际能源网获悉，4月28日，大金重工发布投资者关系活动记录表。

大金重工介绍了公司经营情况：

（一）海外业务发展迅猛，新签订单量创历史新高

2023年公司坚定实施“新两海”战略，成为驱动公司盈利能力提升的核心动力。尤其在进入壁垒强、附加值高的欧洲海上风电市场，公司业务突飞猛进，2023年在欧洲市场取得订单份额位居前列，已跻身成为全球海风装备一流供应商。

（1）自2019成功开拓海外海风市场以来，公司签署了多个海塔、单桩项目订单，2023年在欧洲市场取得订单份额位居前列，陆续拿下“独家供应”、“超大单重”等高质量订单，2023年海外签单量同比增长超50%。公司产品覆盖全面，具备规模化、高质量交付海外海上管桩、过渡段、超大型导管架和浮式基础产品的能力。

（2）公司全资子公司蓬莱大金近期与欧洲某海上风电开发商签署了锁产协议。根据协议约定，该客户从当前至 2030 年底向蓬莱大金锁定不超过40万吨海外海上风电基础结构的制造产能，并一次性向蓬莱大金支付1400万欧元的锁产费用。

（3）公司在2023年迎来了海工规模化出口元年，全年向欧洲累计发运海上风电海工产品合计近10万吨，实现了从0到1的突破。公司交付英国Morry West 的全部 48 根单桩已通过客户各项质检并安装完毕，目前正在为该项目供应单重超千吨的海塔产品。

（4）2024年，公司出口欧洲的发运量和项目范围进一步增加，将向法国、丹麦、英国、荷兰等地的多个海上风电场项目交付包括单桩、海塔、过渡段等多类型海工产品。

（二）未来海外海上市场空间巨大，公司已投储备订单充足且进一步扩容

2024年4月中旬GWEC发布的全球风能报告预计，欧洲在2024-2028年将建成超过42GW的海上风电容量，预计其中44%的份额安装在英国，德国15%，波兰11%，荷兰8%，法国6%，丹麦 5%。上述地区均是公司覆盖的海工市场。预计2030年的新增海上装机量将达到31.4GW，反超陆上风电。在当前欧洲本土海工产能严重紧缺的情况下，随着公司曹妃甸基地在2025年3月投产，公司未来几年的市占率有望进一步提升。

公司在日韩、北美、东南亚等地的业务开拓进展顺利，项目覆盖面日益扩大。公司正在参与投标的海外海工项目总需求量超过300万吨，涉及管桩、导管架、浮式基础等多系列海工产品，预计在2024-2027年度陆续拿到开标结果。

（三）产品结构不断优化，经营质量持续提升

2023年是公司向“海外海上”业务转型升级的关键期，公司全年实现营业收入43.25亿元，实现归属于母公司股东净利润4.25亿元，均有所下降。主要是通过优化产品和市场结构，主动降低收益率低、回款条件差的陆上产品规模，大幅提升更高技术标准、更高收益水平的海外海工产品销量。海外产品实现收入达17.15亿元，占比达到全年总收入的40%，同比  2022年提升了104.63%。

海外海工业务占比提升带动公司2023年和2024年一季度整体毛利率、净利率相较上年同期均同比增长。本报告期，公司毛利率 23.44%，同比提高6.72个百分点。由于公司海外业务占比快速提高、海外客户回款优质，及公司对国内业务加强回款管理、有效防范减值风险，截至2023年底，公司经营性现金流净额8.09亿元，同比提升620.76%；公司资产总额102.25亿元；净资产69.14亿元，同比增长 6.26%；资产负债率32.38%，下降9.83个百分点，资产结构进一步优化。

2024 年公司延续产品升级策略，一季度实现收入4.63 亿元，实现归属于母公司股东净利润 5298 万元，虽然国内业务受下游项目开工率不足规模有所下降，但海外海工产品延续良好发展势头，发货量同比提升近 20%。

（四）环渤海湾“蓬莱+唐山+盘锦”三大出口海工基地优势协同，覆盖“全球海工全系产品”

公司围绕渤海湾布局了蓬莱、唐山、盘锦三大海工基地，面向出口海工业务规模的不断扩大和产品升级需求，各基地定位清晰、功能互补，形成有效协同，进一步夯实公司在海外业务上的综合竞争力。

蓬莱海工基地在 2023 年历经多次技改升级，经过海工出口项目制造和运输的有效实战，现已成为供应欧洲海上风电标准的全球最大单桩建造基地，受到欧洲主流风电开发商和整机厂的高度认可，已通过多项国际国内技术认证。

曹妃甸海工超级工厂将加快建设进度，预计于 2025 年 3 月建成投产，从而满足后续海外单桩订单和深远海项目订单的生产交付需要。曹妃甸海工基地是公司采用世界上最先进的设备设施和全球首创的超大分段全室内建造模式，打造具备全类型超大风电、油气海工基础批量生产能力的世界级超级工厂。项目占地1300余亩，全线对标建造全球海上风电未来十年的前沿产品，重点布局深远海超大型导管架和浮式基础产品制造产线。

盘锦海工基地着力打造公司全球化物流体系，负责建造公司独创设计的超大型海上风电装备特种运输船，后续将为公司在海外海上产品特别是深远海产品运输上提供更为经济便捷的解决方案。公司将在 2025 年陆续交付两艘海上风电装备特种运输船，未来规划将形成由 10~20 艘不同吨级超大型运输系列船型组建的自有运输船队，除满足自身产品运力需求外，还将形成公司新的利润增长点。

（五）新能源发电项目有序扩容，成为推动公司业绩提升的新增长点

公司阜新彰武西六家子 250MW 风电项目已于 2023 年 4 月实现并网发电，全年发电超过 4 亿度，贡献收入 1.32 亿元。唐山曹妃甸十里海 250MW 渔光互补光伏项目完成备案，预计在 2024 年年中启动建设，力争年内建成。此外，公司在河北省新增纳入储备库的新能源开发项目规模合计 1GW。

（六）公司积极回馈广大投资者，大幅提高分红比例

为积极回馈广大投资者，公司2023年度拟每10股分派现金红利1.82元，合计现金分配金额占2023年归母净利润的27.30%。该事项已通过公司董事会审议，待公司股东大会审议批准后实施。

国际能源网将主要交流内容梳理如下：

1、公司海外在投项目开标节奏？

回复：欧洲地区从今年开始进入海上风电开发大年，300 万吨在投订单中约1/3预计会在今明两年开标，其余2/3稍晚一些。按照之前的中标率和前期跟踪情况，公司有望获得较高比例订单。日本海上风电装机规模到2030年预计达到10GW，第一轮项目目前到了选择基础结构供应商阶段，预计年内完成。

2、公司新签署的40万吨锁产订单交付节奏、盈利水平怎样？

回复：40万吨是根据客户项目需求规划和公司排产计划共同协商的结果。海外项目周期较长，一般会提前1-2年签署合同。顺利的情况下，预计今年有一个具体项目落地，2025 年开始制造，2026 年开始交付。

欧洲桩基产品产能长期处于紧缺状态，公司从开始签署海外订单到今年以来，签单价格整体处于上涨趋势。

3、公司之前签署的锁产协议没有支付锁产费，本次40万吨锁产订单客户支付了1400万元锁产费，有什么不同？

回复：本次锁产规模大且周期长，为确保后续项目有效执行，协议约定需要客户支付锁产费，收到的锁产费会按照项目执行进度陆续分摊到各个项目收益中。

4、公司在投的日本项目和欧洲项目相比收益怎样？

回复：日本客户比较看中产品品质和交付能力，初步测算，在投项目利润率和欧洲项目基本类似。

5、2023 年公司签署的部分订单是承担运费的，这是行业未来普遍现象吗？

回复：是否包含运费取决于供应商是否自身有运力或者有能力保证船期，目前全球运力比较紧缺，海外海工项目基本需要提前一年锁定外部船期和价格，但仍然无法完全避免不确定性。当前海运市场运费较高，公司产品报价已经充分考虑了市场行情。

公司独创设计并自行负责建造的海上风电装备特种运输船只，基于海风装备运输的专属需要和长远规划而设计建造，运输效率明显高于目前市场上使用的大型运输船。建成后公司使用自有船只运输产品，运输效率和经济性将大幅提升，有效保证产品安全、准时交付，增强公司市场竞争力和整体利润率。

6、公司在北美海风市场布局是否会受到如当地政策等限制？

回复：北美市场前几年进展较慢，而公司目前参与的投标项目进展比较顺利。北美本土基本没有风电环节制造商，产业链比较缺乏，在贸易、关税等方面没什么限制。之前开发的项目主要产品从欧洲进口，如果从公司进口在整体成本上有优势。

7、2023年全年发货情况怎样？

回复：公司全年发货近 51 万吨，产品结构较上一年度发生较大变化，向海外和海上转型效果明显。其中海外海工产品约 10 万吨，出口产品贡献收入占总收入比重近 40%；供应国内外的海工产品贡献收入合计占风电板块收入约 51%，首次超过陆上产品。

8、公司2023年和2024年第一季度经营性活动现金流同比大幅提升是什么原因？

回复：主要包括一下几个方面：（1）海外业务占比提升，客户回款条件较好。（2）公司对国内存风险项目主动进行去化，优先选择客户资质良好，回款条件好的订单，并且在项目执行过程中对账期严格管理，制定严格回款考核目标。（3）公司资质良好，办理银行相关业务缴纳的保证金相比同期减少。

9、海外海工项目从什么时候开始大幅起量？

回复：目前公司执行的项目是前两年签订的合同，主要在2024-2025年交付，还没有大幅起量。在投的订单将于2026以后陆续交付，体量非常大，届时将看到欧洲市场供给出现明显短缺。

10、公司预计2025年起有两艘船可以提供运力，是否可以覆盖公司的发运需求？

回复：根据公司发运业务量，一期下水的两艘大型运输船不能覆盖全部发运需求。公司建造特种船只将按照订单交付节奏和整体资金安排分步进行，前期通过自有船只和外部运力相结合满足产品发运需要。伴随自有船只逐渐增加，后期可以覆盖公司自身发运需求。

11、公司供应的海外产品规格和欧洲本土供应商有无差异？

回复：据公开信息，2024-2028年，欧洲等海外市场的海上风电基础结构需要的单桩产品将占据 80%以上的市场份额。尽管未来风电基础将向深远海发展，导管架和浮式基础的市场份额预计会逐年有所增加，近 5 年内单桩仍是海上风电基础结构的主流产品。目前单桩产品在向大型、超大型发展，公司去年交付的 MW 项目最大直径超过 10 米，现有已中标的项目直径超过11.5 米，单重超过2700吨，预计未来单桩产品会进一步提高尺寸规格。欧洲厂商制造能力和扩产速度有限，目前最大产品只能做到直径 10 米，公司和欧洲供应商相比具有明显优势。

12、欧洲反倾销政策对公司是否影响？

回复：该情况并非针对风电基础结构制造商，无影响。

13、公司2024年一季度发货情况怎样？预计二季度国业务情况怎样？

回复：2024年一季度，国内业务受下游项目开工率不足规模有所下降，但海外海工产品延续良好发展势头，发货量同比提升近20%。第二季度国内发货已经恢复正常。