中银证券发布研究报告称，2022年受疫情、大型化零部件供应紧张的影响装机不及预期，导致产业链业绩整体承压。进入2023年之后，随着阻碍风电项目的因素缓解，风电装机需求开始逐步释放，产业链中交付靠前的塔筒、铸锻件等零部件业绩已经出现修复迹象。在2022年创新高的招标量支撑下，23年装机有望出现高速增长，预计行业在收入端和盈利端都将迎来改善，给予行业“强于大市”评级。
中银证券主要观点如下：
风电行业22年装机不及预期，23年一季度“淡季不淡”。
由于受到疫情导致风电项目开工及建设进度延后，以及部分大型零部件产能紧张的影响，2022年新增风电并网装机量为37.63GW，同比下降20.90%，相比于21年以及22年的招标量来说，全年的并网容量并未达到预期。然而进入到2023年，随着阻碍风电项目的因素缓解，风电装机需求开始逐步释放，2023年1-3月国内风电新增并网容量10.40GW，同比增加31.65%，一季度展现出“淡季不淡”的局面，为全年装机量高速增长奠定了基础。
风电招标维持高景气支撑装机需求，风机价格持续下降有望释放装机积极性。
根据金风科技业绩演示材料以及我们的不完全统计，2022年国内风电新公开招标量(不含框架协议)81.98GW，若包含框架协议则全年招标总量已经超过100GW，创历史新高，对未来的装机量提供有力支撑。进入2023年，风机招标继续延续高景气，截至2023年5月5日全年招标量达到27.09GW。随着风机容量的不断增大，风机价格不断下行，23年4月份陆上风电(含塔筒)的中标价格在2000元/kw左右，海上风机(含塔筒)在3500元/kW左右，风机价格的下降使得风电项目的经济性进一步提升，从而充分释放下游业主方的装机积极性，为未来的招标量和装机量奠定高确定性。
受行业影响风电设备板块22年业绩整体承压，23年一季度塔筒及铸锻件环节表现亮眼。
受到22年风电行业装机下滑的影响，整个风电设备板块的业绩有所承压，收入和归母净利润同比下滑，盈利能力显著下降。进入2023年之后，随着装机需求的逐步释放，产业链中交付靠前的塔筒、铸锻件等零部件业绩已经出现修复迹象，未来该趋势有望继续向产业链其他环节蔓延。
