从近期发布的2022年上市公司业绩预告来看，风电制造商业绩普遍低迷。
根据公开信息不完全统计，截至目前，已有6家风电上市制造商发布2022年业绩预告。从业绩上看，这6家企业净利同比下滑50%以上。这6家制造商中，有一家是整机制造商。整机商也是这6家制造商中唯一一家净利出现负值企业。
对于业绩下滑原因，除了交付影响外，制造商们均提到低价问题。
从2020年6月的3500元/kW到2020年底的3000元/kW，再到2022年的最低价含塔筒1582元/kW，迈向平价起始，风机价格就一路下跌，不断腰斩。
订单中标价格下降趋势过快，而产品成本下降空间有限。多家整机制造商企业均对记者抱怨过，“风机卖出白菜价，低价微利不挣钱”。
雪上加霜的是，这两年整机商收账难度增大。验收款、质保金等会因为各种原因被拖欠。开发商要大上项目，要控制现金支出；总包商为中标要压低价格，要平衡资金。而部分整机商为了中标，只能默认一些潜规则。
回款问题变得越来越重要。对制造商来说，最怕的还是被赖账，变成坏帐。企业的现金流一旦出现问题，资金链断裂，可能随时被迫退场。
利润薄，风机价格一路狂泻
对制造商而言，这两年最苦闷的就是，风机价格下降太快，制造端利润被压得太薄。
据了解，从2020年下半年陆上风机价格就开始一路狂泻。当时一些二线整机商为谋取市场份额开始陆续打起价格战。根据金风科技业绩报告，2020年6月，3S级别机组的全市场整机商参与的投标均价为3507元/kW，4S级别机组的全市场整机商参与的投标均价为3497元/kW。该投标报价与上半年5000元/kW以上的机组报价（3MW为例）同比降低42.57%。
到2020年底，3S级别机组的全市场整机商参与的投标均价为3098元/kW，4S级别机组的全市场整机商参与的投标均价为3038元/kW。也就是说，只2020下半年，风机价格就跌了500元/kW左右。
2021-2022年风机市场招标价格还在持续走低。2022年一季度一开始，整机价格就继续一路下跌，陆上风机最低中标价格达到1408元/kW。10月，陆上风机含塔筒中标价格1582元/kW达到全年最低。海上风电市场竞争同样激烈，价格屡刷新低，全年最低价格为含塔筒3282元/kW。
目前国内三北地区主流风机多为5-7MW，价格基本稳定在1400元/kW-1700元/kW。虽然风机大兆瓦加速迭代一定程度上摊平风机单位千瓦价格成本，但过低的订单价格仍是企业收益最大的拦路虎。
若企业订单价格过低也会导致制造商收益降低，从而降低产品研发投入，产品成本下降速度受阻，形成恶性循环。
验收款、质保金易生争议
这两年风机利润率本来就较低。更让企业难受的是，回款难度增大。
2022年初，某整机商就在2021年业绩会上表示，2021年由于公司若干客户因为银行的停贷等各种因素导致出现重大财务困难，出现了违约和拖欠项目款项的情况，因此公司对应收账款计提减值约5亿元。
当时该企业还表示，据管理层观察，2021年同行业均为类似情况，已公布财报的友商计提的应收账款占账面价值近3%。
据了解，截至目前，回款问题在行业依然是个“老大难”。
整机交付收款周期一般按照顺序有预付款、投料款、到货款、验收款、质保金5个环节。在交易过程中，最容易产生争议的地方多发生在后俩环节。
特别是质保金，这两年该环节一直被诟病。有整机商透露，“整机利润在极度被压低的情况下，再压10%质保金，压个一两年，项目就白干，设备厂家就变成客户的银行了。”
也有整机商表示，有些协议取消了质保金。这两年主要采用1261模式，即10%预付款、20%投料款、60%到货款、10%验收款。（注：不同企业各环节占比或有不同）。
这种模式下，要回验收款就会变的很难。验收款原则上是240小时（现多为500小时）试运行，验收没问题后付款。但是据行业人士透露，下游最多能拖两年之久。
警惕三角债问题加剧
要账难的原因五花八门。客观层面上，厂商商务承诺没兑现、现场执行差、机组质量差等情况，都会导致开发商不付货款的情况。风电抢装后遗症逐渐暴露，对拼低价风机质量的顾虑一定程度上也加重了该问题。
同时，开发商为了发展，要多上项目，以及经营考核压力的存在，可能会产生资金挪用、平衡资金等行为，从而产生拖欠。
以及此前某些整机商与开发商合作“私怨”，部分开发商对2020年风电抢装时一些整机供应商“支持不给力”的行为难以忘怀。
此外，在账务结算时，还有一种模式是开发商付款给总包商（EPC），由总包商付款给整机商。多一个环节也就意味着多了很多流程与周期。
总包商的付款方式和开发商不同，会整体把控资金，统一所有工程进度和各环节用钱情况。开发商在验收总包工程中出现返工等现象，也会影响项目其他环节付款周期。
“这两年总包商也卷，竞标时报价也压得很低。开发商把钱结算给EPC，但是EPC亏钱了，整机商要账自然也就难了”，某业内人士表示。
“央企商务承诺兑现方面较好。地方小国企、民企，现金流压力大，搞不好就赖账了。”一证券从业者告诉记者。
风电场开发商/总包商拖欠整机商的钱，整机商再拖欠设备零部件商的钱，环环相扣，“三角债”问题一旦严峻，可能导致不少企业资金链断裂被迫退场。
