庞大的A股市场因一笔30亿元定增公告，透露出机构投资方向正在生变。
11月5日，湘电股份在已获证监会批复核准非公开发行事项近两个月后，终于揭开了定增结果。公司公告显示，湘电股份以17.60元/股价格发行股数1.7亿股左右，募集资金总额约30亿元，发行数量与此前3.46亿股上限相比，减少了一半。
而值得关注的是，在16家披露的定增机构中，不仅有公募还有私募机构以及业内私募大佬葛卫东，其中上海的公私募占了一半之多，如公募圈号称“定增王”的财通基金，诺德基金、中欧基金、长安基金、国联安基金、国泰基金，其中葛卫东个人获配1534万股，获配资金2.7亿元，排名第五。这一定增项目的锁定期为6个月。
在定增公告发布后两个交易日，湘电股份股价涨幅不到4%，截至11月9日收盘报22.6元/股。事实上，湘电股份已经被公私募“盯”上了很久，在此次定增结果出来前，知名私募高毅资本就潜伏在其中两年多之久，持股量高达5000万股，而在今年6月前高毅资本离场之后，就迎来了这16家通过定增的“新股东”。
“资本的动向都是围绕国家支持的政策方向，然后重点推动几个行业发展，高端制造、新能源、国防军工以及自主可控的国产产业，这个可能是未来投资最重要的方向，我想目前资本市场上的一些投资行为可以很好地印证他们提前布局的意义。也就是说在板块的投资逻辑在悄悄的切换，过去我们习惯的那些涨得好的板块，可能未来不是，比如食品饮料、互联网科技平台，未来会转化成具有系统重要性平台机构。”11月8日，银科控股首席经济学家夏春对记者分析指出。
进进出出一场好戏
按照夏春的分析标准来看，湘电股份无疑是资本“宠爱”的对象。
记者查阅公开资料梳理获悉，曾经作为电力概念股尤其是风电电机业务占据主导的湘电股份，总部在湖南湘潭，而其在真正转型军工舰船综合电力系统、导弹电磁发射等我国核心军工底层技术之前，还曾披星戴帽过。2020年初经过资产重组、业务剥离之后，湘电股份股价从最低处5元左右开始了一路上涨，而其最被市场看好的就是上述两项几乎在国内市占率为100%，并且处于全球领先地位的技术。
“高毅资本是从去年第三季度逐渐进场的，在三个月内持仓量达到5000万股，然后到去年四季度末又减仓到了3000万股，今年一季度又加仓了800万股，到今年9月末就不在湘电股份的前十大股东中了。这一年时间内，上海有一批中小私募和个人投资者都在做波段，也都赚了钱。”11月9日，上海一家私募机构相关人士对记者表示。
事实上，在高毅资本“进驻”湘电股份的一年时间内，湘电股份的股价也从14元左右最高涨至27元上方，到最后高毅资本清仓湘电股份，其股价也回落到20元的区间。上述私募人士也表示，在对湘电股份的波段操作中，高毅资本也赚了有小几亿，因为高毅建仓的成本在10元以上，它也不可能在高点全抛，但每股10元的投资收益还是有的。
那么，为什么高毅资本在湘电股份定增之前又走了呢？
“上市公司定增是把双刃剑，尤其是在弱市的时候，除非公司质地非常好，不怕发不出去，前两年定增流产的上市公司计划多得是。以湘电为例，一般机构或者个人参与定增在募资总额不变的情况下，牛市行情下对于定增价格的敏感性不大，但是在熊市中如果定增价格高了，那么未来上市公司股价上涨的空间就少了，也没有其它投资者跟风，如果定增价低了对于当前股价造成压力，也没有投资者跟风。上市公司的定增就像是一场博弈，机构之间、新老股东之间、机构与散户之间的多方博弈，只有定增价达到一个平衡点，符合各方的利益述求，定增项目才算是圆满完成。至于股价后面的表现，那就是市场的行为了。但是如果在定增之前的前十大股东中，有一家非常显眼的机构在里面，肯定也会对上市公司定增产生不可忽视的影响。”上述私募负责人对记者表示。
投资逻辑是什么
11月9日，有湘电股份的个人投资者表示，高毅资本离开了湘电股份，上市公司的股价也下来了，而17.6元的增发价相比市场价折价20%，属于正常情况。
“一众机构投资者进来，我还是觉得比较放心的，继续持股。”湘电股份个人投资者刘明（化名）受访时坦言。
事实上，在11月3日银科研究院举办的《食货·夜话》第一期沙龙上，复旦大学经济学院院长张军受访时分析表示，在当前我国经济新发展格局构建中有几大趋势需要重点关注，首先就是未来更多资源将流向经济发展中的短板，以更好体现内需的稳定以及关键技术的自强自立；其次部分产业领域中国家的力量会有所加强，比如现在军工半导体、微电子领域的产业基金和人才培养方面；第三资本市场和金融业服务实体经济的趋势将加强，大量的金融和资本资源将在政策引导下流向实体经济，助力实体经济的发展。
而一众公私募纷纷参与军工股的定增也印证了资本对于国家重点关注领域的支持。根据公开数据显示，今年前三季度，湘电股份实现营业收入34.46亿元，同比增长14.48%；归属于上市公司股东的净利润1.89亿元，同比增长149.33%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.81亿元，同比增长375.23%。
在业界看来，一再折戟定增的私募大佬葛卫东，能在湘电股份上“翻身”吗？
据记者梳理，在16家公私募机构以及个人中，获定增比例最高的博时基金是老股东，另外一名个人投资者李文芳在湘电股份上更是“几进几出”，另一家获配的中欧基金也是老面孔，葛卫东算是湘电股东的“新面孔”。
如果以今天的收盘来看，22.6元的价格相较于增发价已经有5元每股的涨幅，葛卫东浮盈超过6000万元；然而除了湘电股份，2022年下半年以来，葛卫东还重仓了绿的谐波、容百科技这两家科创板上市公司，分别持股2.38%、1.66%。近几个月以来，这两只科创板个股跌了不少，绿的谐波从今年8月31日143.72元，一路下跌至11月9日的119.98元每股，跌幅达15%；容百科技从今年8月31日的103.59元，一路下跌至11月9日的89.18元每股，跌幅达14%。
“定增股的股东能否赚钱，还是要看6个月禁售期满之后的股价表现，不过湘电这次定增股东可算是豪华，泰康资管保险资金也进来了，中广核资本国家队也来了，这些机构应该是集体看好我国军工产业长期向好的前景。”上述私募人士表示。
