核心观点：
对Q4风电装机谨慎乐观：手续问题影响了7月装机量，属于短期影响，今年50GW装机预期不变，但大基地的接入、消纳、调峰、外送问题属于长期影响，将制约未来的装机量。最成熟的储能方式还是电化学，火电会启动一批灵活性改造。
大基地进度：
第二批实际批准4430万kW，其中有1100万kW是备选项目，解决消纳以后转为正式项目, 同时有1100万kW是青海、内蒙和甘肃的项目。各省各企业提交承诺书并解决储能和配比负荷事项以后正式备案，因此现在第二批的 4430万项目中，真正可实施项目仅 2000 多万。不可实施的主要原因：1.土地并没有完全落实；2.负荷既没有消纳也没有落实，造成设备无法运转。目前大基地存在并需要解决的问题就是消纳问题, 外送不足, 调峰不足。
第三批项目，文件规定必须落实负荷、消纳和储能配比，同时明确2022-2023年启动，2024 年并网约束条件，因此造成很多项目的前期条件并不是非常成熟。各省基本都没有按照指定日期上报，原因是：1.第二批的项目实际没有启动成功；2.第一批启动成功的占比只有70% 左右；3.实际申报组件价格较晚。
不同储能方式对比：
目前最成熟的方法是电化学储能，尤其是磷酸铁锂电池，虽然今年上半年价格上涨，但是现在开始慢慢回落, 碳酸锂的价格已经稳定，资本炒作各方面趋于理性化。从解决当前问题来讲，电化学储能是条件最优，成本可控的，但电化学储能仅可以解决短时储能问题。比如2小时以内虚拟电厂的短时调峰和电网侧、电源侧配置的20% 以内×2小时的储能都是以电化学储能为主，长时储能就是全钒液流，因为它完全能满足20年的生命周期，而且全钒电解液可以回收再利用。虽然其能量密度低，但是从全生命周期来讲, 全钒电解液成本可以降低到和电化学储能相当，即使它的运行温度条件苛刻，但仍是推广的范围。电化学储能以上述两方向为主，磷酸铁锂占主导。比如未来三北地区新增将近 200 万的储能，从今年下半年到明年年初基本上 95% 是电化学储能，即磷酸铁锂，其他容量占比很小。
最好的方式是拥有惯性动量、经济性、转换效率的抽水蓄能。全世界 90% 以上是抽水蓄能的储能，但它存在两点问题：1.我国抽水蓄能的规划启动较晚，需以10 年时间为周期完成规划批准，前期手续评估、优质地质条件环评、各方面移民搬迁事项至少需要 7 - 8 年时间。虽然实际成本不高，但是由于周期长，无法解决当前新能源发展问题。2. 抽水蓄能的两部制电价不足以解决它的投资问题，回收成本均是亏损，积极性较低。当前国家制定一系列激励政策：按照 1：4 或者 1 ：3 的比例给予新能源指标，目前各省均实施此方案，大家积极性有所提高。
前期压缩空气储能以美国和日本技术为主，该方式无法解决热源损失的问题，转换效率较低。条件较苛刻，需要比较坚固的岩洞或者大容量岩洞，压缩空气储能推进的效率较差。贵州毕节12000储能技术，由于贵州是喀斯特地形，岩洞比较稳固，把压缩空气压缩到一定温度和兆帕以后温度急剧上升，上升后利用该温度去加热热水，进行热循环存储再释放时把空气加热，增加其转换效率，使其效率达到 72% 左右。但由于储气设施受限，自然条件苛刻，未来的压缩空气储能会以储罐为主进行推广，效率也会提升，但作为重大危险源，压缩空气达到 10 兆帕存储储罐是很大的隐患，因此压缩空气储能会占比一部分但比例较小。
因此目前的储能，基本上以电化学储能为主，它的成本会进一步下降，2025 年相比于现在成本会下降40%。比亚迪的刀片电池应用到电化学储能投产的一些产线，投资人偏好使用比亚迪的技术，能量密度大概提高30%，循环倍率可以达到 8000 次的循环次数，在8年左右期间的电芯维护良好，可以不用更换，综合效率能够达到 82%以上。
火电灵活性改造：
在西部沙戈荒地区已经启动一批火电项目。沙戈荒大基地调峰电源只有火电，但火电实施在沙戈荒区域存在困难，该区域无水资源和铁路通道。很快将会启动部分火电，容量数值尚未确定，原因：1.受煤炭资源约束严重，数年前国家将年产 50 万吨以下的煤矿关停以后，造成被动局面形势。2. 与澳大利亚国际关系形势下，进口煤炭短缺。因此火电会启动一批灵活性改造，但占比不大。在煤质较差不能安全稳定燃烧的环境下无法运行脱硝，无法稳定运行。
风电装机情况：
风电主机厂产能余量很大，包括升级换代后的机型。现在装机不行的主要原因：1.部分指标手续办理障碍；2.部分地区受疫情影响。风电前期准备时间相较于光伏长很多。
第一批和第二批大基地的接入问题解决后，风机市场情况可观。第一批大基地中近 35% 是风电，第二批大基地28%-30%是风电。接入手续解决，各方面条件成熟，疫情问题无影响，体量前景可观。如果没有解决接入问题，项目不会爆发启动。接入主要和网架结构、容量有关，主要问题就是电网规划、电网施工、电网建设和升压站建设，严重滞后于源端建设和储能建设。解决接入问题未拥有明确的时间节点，电网内部招标评审要求苛刻，存在系统性的问题，目前进度缓慢。
风机价格情况：
风机价格招标涨幅不大，成熟小风机价格进一步下降，目前风电仍然是供大于求状态。未来价格不会继续下降，原材料比如轴承、电动机铜材料、变频器电子元器件价格已经到底，厂家无盈利空间，如果价格继续大幅下降厂家仅能维持边际利润。
风电电站收益率情况：
当前交易电价上涨了1分以上，同时发电形势良好，光伏消纳良好，电站同比净利润是上升的。风电六七月份发电有所下降，但影响不大。风电收益率8%，小时数按 1900 小时计算。风电技术包括机组技术、扫风面积、调节灵敏度均已成熟。
