上半年火热异常的风电板块，进入下半年来，政策加持力度依旧不减。近日，财政部公布的《中央财政关于推动黄河流域生态保护和高质量发展的财税支持方案》中就提出，“支持在黄河上游沙漠、戈壁、荒漠地区继续推进大型风电光伏基地建设”。
对此，有机构分析认为，风电装机持续增长，开发热情依旧不减。政策加持下中长期看新增装机量将保持快速增长，短期看成本预期下降，叠加疫情影响逐渐减弱，预计上游零部件企业出货有望在下半年快速释放，业绩环比明显改善。如东方电缆这样拥有庞大在手订单规模的风电细分领域领军企业，有望在下半年及未来迎来更好的业绩预期。
下半年海风增速将超预期
根据国家能源局发布的数据，今年上半年，国内风电新增并网装机12.94GW（吉瓦），其中陆上风电新增装机12.06GW、海上风电新增装机0.24GW，低于市场预期。受此影响，多数风电企业业绩或增速较去年有所下滑。尽管如此，但多数市场人士对于下半年风电市场的表现仍较为乐观。
有风电资深人士认为，没有补贴的2022年风电行业很可能会迎来一个短暂的周期性业绩下滑，但下半年和未来的市场前景应该会很快得到修复。因为无补贴风电市场是一个真正意义上的市场化路径发展模式，也是我国风电产业转型升级的好机会，更有利于国内企业面向世界舞台的发展。
此外，虽然上半年风电市场增速较去年有所下滑，但目前的风电招标量仍大幅超出市场预期，为未来风电发展打下了坚实基础。据国融证券研报，今年上半年风电招标量约50GW，全年有望达到100GW，全年预计可以装机到50-60GW的规模，下半年有望迎来装机高峰。此外，随着风机价格普遍企稳，带动风电企业盈利回升。
多家机构预计，随着原材料价格回落、风机招标价格趋于平静，下半年风电市场有望迎来高景气，其中，尤其是海上风电发展将迎来旺盛时期。专家分析，近年来，海上风电有从浅海向深远海进军的趋势，尤其是未来超过10兆瓦的大型海上风电装机会逐渐成为新常态，这对于海上吊装、安装作业以及后期运维等工作，都会提出新的挑战和要求。
与此同时，国内海风招标需求也持续旺盛。据西部证券不完全统计，今年1-8月国内海上风机招标容量超22GW，而去年全年海上风机招标量仅2.99GW，平价上网时代海上风电招标需求维持高景气。西部证券预计，到2023年国内海上风电新增装机有望达到13GW，带动国内海缆市场需求量有望达260亿元。
海外风电市场增量空间不小
除了国内风电装机量增长，为风电企业带来更多机会，不能忽视的就是当前全球风电都迎来了一个需求的增长期。目前，全球重要的风电市场如欧洲等地风电装机需求持续增加，这也将为国内风电零部件企业带来增量空间。
近日，波罗的海八国（丹麦、瑞典、芬兰、德国、波兰、拉脱维亚、立陶宛和爱沙尼亚）共同签署“马林堡宣言”。宣言称，到2030年将使波罗的海海风装机提高至19.6GW，是当前2.8GW的7倍。此外，此前丹麦、德国、比利时与荷兰四国也曾共同签署联合声明文件，承诺到2050年将四国的海上风电装机增加10倍，从目前的16GW提高至150GW；到2030年，海上风电装机总量达到65GW。
而随着近期欧洲能源危机的催化，专家预计，欧洲势必也将大大加速光伏、风电等新能源项目的推进来摆脱对传统能源的依赖，在此背景下，欧洲的海风项目建设有望加速。譬如德国和丹麦政府近期就表示，计划在波罗的海建设一个价值90亿欧元的海上风力发电中心，该项目将于2030年开始运营。
除了欧洲，作为重要增长点的亚太地区未来风电增长也潜力不俗。亚太地区主要得益于主要国家能源结构转型及能源需求增长而制定的可再生能源远景规划以及配套的可再生能源补贴等政策支持，且主要国家风资源优越，风电度电成本相较传统能源有明显竞争力。
根据全球风能协会（GWEC）的预测，到2025年，欧洲海上风电新增装机容量将超过7GW，海外市场整体新增装机量则有望超过15GW。照此计算，2022-2025年期间，海外市场海上风电新增装机复合增速将超过40%，可以说存在一个极广阔的市场空间需要填补。
海外市场的飞速扩张对国内风电企业来说无疑是一个极大的利好消息。中信证券的研报就认为，在海外风电装机需求加速的情况下，国内风电核心零部件企业有望凭借物美价廉的优势，进一步切入和扩大海外供应链份额。国内风电各优势环节的厂商将迎来更强的出口需求，有望受益海外需求增长迎来进一步产能和业绩的放量。
海缆“龙头”订单饱满业绩可期
我国目前在风电领域有多项全球领先的优势产能，如作为海上风电必备传输媒介的海缆，就是我国在风电领域的一项优势产能，目前国内在这一领域竞争激烈，也涌现出了一些全球领先的优秀企业，譬如海缆“龙头”东方电缆就是我国在全球海缆领域的一张闪亮名片。
从技术上讲，海缆跟陆缆相比有更高的技术含量，此外，品牌、业绩、资金等壁垒共同造就了海缆行业更高的准入门槛。东方电缆作为海缆技术方面的领军企业，是国内最早进行海缆自研的公司，也是国内首个具备海洋脐带缆设计分析能力并产业化的企业，多次打破国外技术垄断，公司也成功位列全球海缆最具竞争力企业10强。
有机构认为，作为国内在海缆领域的领军企业，东方电缆有望充分享受海内外海上风电行业高速发展带来的红利。
国信证券研报指出，截至2022年7月底，东方电缆在手订单高达105.22亿元，其中海缆系统63.11亿元，220kv及以上海缆约占64%，脐带缆约占10%，表明公司在高电压等级海缆方面的技术领先地位，订单充足将为公司海缆营收的持续增长提供充足保障。
此外，目前东方电缆产能也十分充足，为后续消化订单奠定了良好基础。目前公司东部（北仑）基地·未来工厂已实现全面投产，同时启动了南部（阳江）基地建设，叠加原有产能，后续海缆产能将进一步提升。
同时，公司也在逐渐打开出口市场。目前，东方电缆正在积极开拓欧洲、“一带一路”等国际高端市场，参与的联合体中标了TenneT超高压海缆项目，公司位于荷兰鹿特丹的欧洲子公司也已经设立完成，海外业务取得新进展，国际布局实现突破，为布局欧洲高端市场打下了基础。
业内专家估计，由于去年“抢装潮”的出现，预计今年海上风电装机容量将低于去年的13GW，不过根据行业特点，海缆企业订单确认与风电场装机节奏并不完全一致，相对更为平滑，头部海缆企业今年的营收预计比较平稳。而今年海上风电招标预计创新高，明年海风装机量会恢复高位，前景仍被看好。
兴业证券研报指出，风电设备企业上半年受疫情、原材料价格处于高位及大兆瓦零部件产能偏紧影响，导致交货较少，盈利端承压，下半年迎来交付高峰，且受益于原材料下降将迎来盈利修复。
西部证券也表示，国内海风招标需求持续旺盛，欧洲海风建设有望加速，持续看好行业壁垒高的海缆“龙头”东方电缆。
