随着双碳政策体系持续完善，风电装机增长空间巨大，“十四五”、“十五五”风电年均装机要求达43/55GW，在配套政策推动下有望进一步超预期，国内加快推进首期约100GW风光大基地项目建设，大基地项目有望成为“十四五”期间风电装机增长的主力，增长潜能巨大。
风电成本加速下降，推动风机制造成本降幅达30%左右，受益于制造端降本增效加速，陆上风电装机增长中枢或明显提升，海上风电有望开启成长新阶段，预计2021/22年国内风电装机有望达40/50GW左右，陆上风电有望迎来显著复苏，海上平价风电项目装机有望超预期,需求成长叠加技术升级，风电供应链龙头迎来新机遇。
风电供应链里面最重要的风机核心零部件：风电塔筒，作为风电机组和基础环间的连接构件，传递上部数百吨重的风电机组重量，是实现风电机组维护、输变电等功能所需重要部件。
风电塔筒龙头之一大金重工，是风力发电设备制造企业，公司主要产品是常规陆塔、大直径分片式陆塔、低风速柔性高塔、海塔......等风电设备及相关零部件。作为国内风电塔筒行业首家上市公司，近年来公司业务加速扩张，2018至2020年分别实现塔筒销量达13.5、20.5、40.8万吨，所贡献营收依次为9.59亿元、16.65亿元、32.87亿元，均占据总营收九成以上。
接下来我们一起来分析下大金重工：风电塔筒龙头
一、大金重工公司简介
大金重工大金重工股份有限公司于2000年在辽宁阜新成立，专业从事陆上和海上风电装备制造，主要产品有常规陆塔、大直径分片式陆塔、低风速柔性高塔、海塔、单桩、群桩、导管架、海上升压站等。
2010年成功登陆中国深圳证券交易所中小板，是风电塔筒行业第一家上市公司。先后为金风科技、远景能源、上海电气、广东明阳、维斯塔斯、西门子歌美飒、GE等国内外知名主机供应商提供配套塔筒；与国家能源集团、国家电投、中广核、华能、华润、三峡新能源、华电、大唐、中国电建、中国能建、沃旭等国内国际大型电力投资公司建立了长期合作关系。经过20年的行业深耕，大金重工已经成为全球风电装备制造产业第一梯队企业。
现已布局三大业务板块：新能源装备制造板块、新能源投资开发板块、风电产业园运营板块。
二、大金重工核心竞争力
第一、大金重工主要业务
大金重工公司主营业务为风力发电设备制造，主要产品有常规陆塔、大直径分片式陆塔、低风速柔性高塔、海塔、单桩、群桩、导管架、海上升压站等风电设备及相关零部件。产品主要供应于风力发电场，用于承载风力发电主机舱、叶片等大型部件。同时，公司还在积极进行风电产业链拓展和布局，且已在风电场开发投资业务上取得了一定成绩。
第二、大金重工公司核心竞争力分析
1、公司产业布局与规划
公司结合国内风电发展趋势，成为国内风电塔筒行业第一家上市企业，近年来业务加速扩张，针对风电平价大基地发展模式，迅速布局新的生产制造基地。形成了既可以辐射海上海外风电市场，又可以抓住国内风电陆上平价发展的产业布局和区位优势。
2018-2020年分别实现塔筒销量13.5/20.5/40.8万吨，2021上半年营收同比增长49%。目前公司已形成辽宁阜新（20万吨）、山东蓬莱（50万吨）、内蒙古兴安盟（10万吨）以及河北张家口（20万吨）四大生产基地，合计塔筒产能达100万吨。
2、全球客户资源优势
公司作为全球风电装备制造产业第一梯队企业，树立了良好的品牌形象与行业知名度，公司是Vestas、SGRE、GE、金风科技、远景能源、上海电气等国内外知名主机厂商的全球战略合作伙伴，并与国家能源集团、国家电投、中广核、华能、华润、三峡新能源、华电、大唐、中国电建、中国能建、丹麦沃旭能源（Orsted）等国内外大型电力投资公司建立了长期合作关系。
三、大金重工业绩财报
大金重工2021三季报显示，公司主营收入31.8亿元，同比上升57.53%；归母净利润4.33亿元，同比上升40.13%；扣非净利润4.23亿元，同比上升40.39%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入15.07亿元，同比上升67.79%；单季度归母净利润2.27亿元，同比上升53.02%；单季度扣非净利润2.24亿元，同比上升53.8%；负债率56.75%，投资收益36.27万元，财务费用1031.99万元，毛利率23.92%。
四、大金重工未来前景
大金重工已成为全球风电装备制造产业第一梯队企业，业务上布局新能源准备制造版块
、新能源投资开发版块、风电产业园运营版块，营销渠道上布局国内外大客户，如国内的远景能源、上海电气、国家能源集团、华能、华润、中国电建..... 国外如维斯塔斯，西门子、歌美飒、GE等国内外知名主机供应商提供配套塔筒，并建立长期的合作关系。
公司在发展规模上公司塔筒设计产能达到100万吨，其中蓬莱基地50万吨、辽宁阜新基地20万吨、兴安盟基地10万吨、张家口基地20万吨。产能规模的大幅提升将支撑公司未来塔筒出货量的持续增长；根据公司发展战略，未来公司将争取尽快实现100万吨的塔筒产量。
2021年4月，公司与烟台市蓬莱区政府签订了《风电母港产业园项目战略合作框架协议》，并基于该框架协议签订了《陆上风电开发协议》和《风电叶片项目投资协议》，海上风电母港的运营也将带动公司塔筒和叶片制造业务，具有较好的协同效应。未来风电场运营/转让和叶片业务有望成为公司新的业绩增长点。
总的来说，大金重工从风能赛道选择，行业地位全球风电装备制造龙头，业务模式多元化，营销渠道全球化，发展规模全国多地建立基地，未来前景还是非常看好，值得长期重点关注。
