近期风电暴涨，更是出现了大金重工、中闽能源等大妖股！

风力发电是指把风的动能转为电能，风电根据安装区域不同可以分为陆上风电和海上风电。我国陆上风电起步早、基础好，但由于消纳（发出来的电接入电网输送出去并使用）、环保、土地等因素预计未来增长趋缓。海上风电不占用土地资源，基本不受地形地貌影响，风速更高，风电机组单机容量更大，年利用小时数更高。受海上风电技术进步及成本下降等因素推动，我国海上风电加速进入发展快车道，有望接力陆上风电成为实现碳达峰目标的重要抓。

根据现行政策文件，对于陆上风电项目，2019~2020年核准但2021年底前仍未完成并网，国家不再补贴；2021年1月1日及以后新核准的项目，全面实现平价上网，国家不再补贴。对于海上风电项目，财政仅补贴2021年底前全部机组完成并网的存量合规项目，不再补贴新增项目。

由此可以看出，2020年-2021年风电板块将处于抢装周期中。风能今年的放量，短期逻辑都是在补贴下滑之前赶进度抢装，长期逻辑都是“十四五规划”的重点产业。

根据国家能源局数据显示，截至2021年6月底，全国风电累计装机达到2.92亿千瓦，其中陆上风电累计装机2.81亿千瓦、海上风电累计装机1113.4万千瓦。今年上半年我国陆上风电新增装机869.4万千瓦，同比去年增长65%。海上风电新增装机214.6万千瓦，同比增长102%。我国海上风电装机容量超过英国，跃居全球第一。

中国电力企业联合会的预计，下半年我国风电还将有接近40GW（吉瓦）的新增市场空间，受益海上风电“抢装潮”以及“碳中和’’目标叠加持续降本，风电等新能源下半年建设并网有望继续提速。

风电全产业链分析

我们就来说说整个风电行业产业链，风电行业我们按上游零部件生产商、中游风机整机厂商，以及下游的风场运营商来进行划分。

叶片

叶片是风力发电机组的关键部件之一，其设计、材料和工艺决定风力发电装置的性能和功率。是风电降本增效的关键突破点。叶片在风机零部件成本中占比最高，占总成本超过20% ，因此叶片环节的盈利空间也相对更大。

目前大型化趋势明显，而大型叶片技术难度较高，需兼具叶片大、重量轻、强度高的特点，只有少数厂商具备量产能力。相关企业：中材科技

铸件

风电叶轮的轮毂、机舱底座等基本上都是铸件，行业是重资产行业，产能的扩张需要有大量资金投入、且其为重污染行业，因环保原因扩产受限，较难有新进入者出现，龙头企业具有资本方面的优势。相关企业：日月股份

风电在开启主升浪之前，我就提醒大家是一个低洼板块，所以大金重工吃肉185%，闽东电力吃肉129%，现在华为又拿下全球第一的重大项目，意味着储能赛道终于实现了实质性突破。整个板块的业绩爆发期有望来临。我从主力资金动向、基本面、市场地位和受益程度这四个维度去进行筛选。经过梳理，只挖掘出一只有180%潜力的储能潜力标的。需要的朋友可去留意Wei彳言：

（ TC T）+（68 8 6）共七位，然后说“狐狐”就好了，

1）全球领先储能电池系统提供商，具备高知名度和强市场竞争力。2）正宗的标的，受益于行业发展，近年来都保持高增长。3）技术面突破长期底部箱体，并完成回踩确认。4）今年以来，机构资金陆续进场，近期呈现堆量蓄势待发迹象，择机干进去，接下来就坐等起飞！

回转支承

风力发电机回转支承为一种大型轴承，属于风电机组的核心零部件。主要用于变桨和偏航系统，受载复杂，且拆装维护非常困难，因此风电回转支承的设计和制造要求严格。一旦回转支承发生故障，将直接影响风力发电机的工作性能，甚至造成停机。

因此要求风电回转支承的使用可靠性高、寿命长，至少要达到风力发电机的使用年限。相关企业：新强联

风机主轴

是连接风机风翅与风机底座的重要部件

随着风电技术进步和海上风电 发展，风电主机功率大型化成为趋势，亦带动风电主轴趋向大型化。大风机单机功率大、单位面积装机容量大，对风能的利用效率高，发电效益更好，从而降低了成本空间。相关企业：金雷股份

风塔

支撑发电机组的塔杆，它的作用是吸收叶片旋转引发的机组晃动、支撑整个机组。风塔越高，越能提高风利用率（高度越高，风力就越强），但相应的对风塔的品质及制作工艺要求就越高。

风塔制造存在明显的规模效应，企业产量提升后成本将快速下降，提升盈利能力和竞争力；中低端市场竞争者较多，但高端市场相对较集中，相关企业：天顺风能、泰胜风能。

海缆

海底电缆作为海上风电场电能输送通道，可以有效传输海上风电机组发出的电能，其安全可靠运行对海上风电场的安全运行至关重要。

由于海缆被铺设在环境极其恶劣的海底，在运行中除了受到潮汐、地震等自然条件的作用外，还受到海底物质的摩擦、有害气体侵蚀等影响。需要较高的技术门槛，业务壁垒高、格局稳定。相关企业：东方电缆

变流器

风电变流器是风力发电中不可或缺的环节，通过整流、逆变原理将不稳定的风电变换成为电压、频率、相位符合并网要求的电能的控制装置。因此，要达到并网要求，每台风机必须要配置一套变流装置。相关企业：禾望电气

风电整机

整机制造商一般是进行机头的装配，塔架的设计，风电整机的组装等，最核心的主要是整体设计部件选型。

目前全球整机厂商所采取的技术路线主要集中在双馈异步、永磁直驱和永磁半直驱这三种技术路线。

技术上来说，双馈异步技术成熟度较高，具有运输维护成本低、供应链成熟等优势，但齿轮箱可靠性较低，不适合远海项目，适合小兆瓦机型。

永磁与半直驱风机的可靠性与发电效率较高，更能使适应风机大型化趋势。

从度电成本上看，半直驱小于直驱；大容量的直驱海上风电机组的体积较大，运输、装配、吊装较为困难。而半直驱同步风电机组的体积、质量比直驱型的小，机组整体结构更为紧凑，有利于运输和吊装。

相关企业：明阳智能（半直驱路线），金风科技（直驱路线）。

近年来，在国家一系列相关政策支持下，我国风电行业“弃风弃电”现象明显改善，装机规模不断扩大，产业逐渐向更成熟、无补贴的可再生能源产业转型。

风电场运营企业

风电下游企业主要是风电发电企业，主要以大型国有发电集团为代表，对风电场进行投资运营。相关企业：节能风电、中国电建

总结

在“碳中和”的大背景下，全世界新能源行业发展将进入黄金十年。随着“十四五”风电和光伏全面进入平价时代，风电和光伏的竞争也日趋白热化，光伏在经过2018年531光伏新政（加快光伏发电补贴退坡，降低补贴强度，加快光伏发电电价退坡。）后进行了产业调整优化，才有了现在的涅槃重生；而风电行业也将走到这艰难的时刻。就市场来看，相对于光伏 估值情况，风电显然处于低估状态，朋友们可以多挖掘挖掘其中的机会。

其实不管是光伏还是风电，自然界的资源我们人类都无法控制，晚上没有光照，风力的间歇性，这些都是我们在使用自然资源时所面临的问题。产业如果想要有大的发展必然是整个行业一起发展，因此储能行业也是未来发展的核心点。从经济利益上来讲，未来光伏和风电谁的成本更低可能意味着它的竞争力更强。