近段时间以来，新能源大趋势全球认知，光伏、风电行业此前受到各国政策支持。随着风电成本的大幅下降以及多重政策带来的新需求增长，风电产业正不断淡化周期，迈向成长。面对火热的风电市场，风电核心部件厂商迎快速成长机遇。

行业迎来多重机遇

今年9月10日，国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏提出，下一步将在中东南地区重点推进风电就地就近开发，特别在广大农村实施“千乡万村驭风计划”。同时，今年3月份，国家能源局《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》政策文件中明确提出，启动老旧风电项目技改升级。

浙商证券预计，风电下乡短期可新增50GW需求，长期可提供1000GW分散式风电潜力。国信证券也估计“千乡万村驭风计划”和老旧机组改造政策有望推动我国“十四五”期间年均风机需求从50GW提升至60-70GW，2023-2025年增长率有望从原来的10%提升至25%。

行业数据显示，在2021年上半年，国内风电累计并网装机容量291.9GW，同比增长34.7%；全国新增风电并网装机容量达10.84GW，同比增长71.5%，风电是唯一累计装机规模增速超过30%的电源。国家层面的催化/支持（老旧机组改造、千乡万村驭风计划），市场关注度日渐提升，风电全产业迎来发展良机，高速增长的风电“黄金时代”已悄然而至。

风电设备企业成长性显著

风电装机需求景气向上，风机零部件公司迎来成长机遇，一方面，平价降本压力下，国内风机主机厂商积极推动配套供应链国产化，上游核心部件厂商迎切入契机；另一方面，从需求结构上看，风电海上化、大型化趋势明朗，单机零部件价值量增加、竞争优势强化，头部厂商盈利能力提升。

在风力发电设备中，风电变流器是风力发电机组不可缺少的能量变换单元，是风电机组的关键部件之一。风电变流器的行业规模一般以风电机组装机容量衡量。2021年上半年，风电装机规模大幅增长，风电变流器的市场规模也可见一斑。

浙商证券表示，看好技术壁垒高、竞争格局好、市场规模较大的核心零部件，其中竞争格局良好的细分领域龙头包括风电变流器生产商禾望电气。

禾望电气作为风电变流器领域的领先企业，专注于电力变换技术路线探索和更大功率新机型研发，在风电机组转矩跟踪、电能质量、电网适应性、高低压穿越、远程组网监控和海上风电等解决方案方面均具有较强竞争力。

值得注意的是，禾望电气在技术创新方面不断突破，IGBT三电平变流器、IGCT中压三电平变流器等代表最新技术发展潮流的机型在国内率先进行了批量应用。而针对传统的690V产品，则推出了第三代模块化全功率变流器，通过不同数量变流器的并联组合覆盖更大功率的应用，具备优越的功率扩展能力，可进行大规模单一生产，具备很强的市场竞争力。

此外，数据显示，2020年禾望电气新能源电控业务的毛利率高达到41.7%，远高于电力设备板块的毛利率，并且公司营收也同比增长近31%，公司的成长能力相对行业水平占据明显强势。

西南证券表示，禾望电气是国内风电变流器龙头公司，专注于电能转换领域，风电变流器第三方配套市场市占率第一，研发实力强劲，客户认可度高，将持续受益于光伏风电的增长。

在“双碳”政策不断推进下，风电在我国能源结构占比将持续提升，风电产业将长期受益，禾望电气的业绩也有望实现持续增长，延续强者恒强的格局。