江苏海力风电设备科技股份有限公司主营业务为风电设备零部件的研发、生产和销售，主要产品包括风电塔筒、桩基及导管架等，产品涵盖2MW至5MW等市场主流规格产品以及6.45MW、8MW等大功率等级产品。
主要财务指标
江苏海力风电设备科技股份有限公司资产总额和归属于母公司所有者净利润逐年增加，2017年度资产总额为87,652.08万元，2018年度资产总额为122,609.16万元，2019年资产总额为211,451.65万元，2020年资产总额为298,707.45万元；2017年归属于母公司所有者权益为18,992.13万元，2018年归属于母公司所有者权益为22,591.94万元，2019年归属于母公司所有者权益为48,155.01万元，2020年归属于母公司所有者权益为69,575.04万元。
主要财务指标表
资料来源：中商产业研究院整理
本次上市存在的风险
一、经营风险
（一）产业政策调整风险
在传统化石能源资源存量日益减少、全球对生态环境保护重视力度加大并努力减少碳排放量的综合影响下，风能作为一种高效清洁的新能源日益受到世界各国政府的普遍重视，包括我国在内的世界各国政府纷纷出台相关产业政策鼓励风电行业的发展。公司现阶段业务集中于国内，且国内风电产业受国家政策的影响较大，如果未来国家对风电行业开发建设总体规模、上网电价保护以及各项税收优惠政策等方面的支持力度降低，将对风电相关产业的发展产生一定不利影响，从而影响公司的营业收入及利润水平，公司存在因产业政策调整对经营业绩产生不利影响的风险。
（二）项目延期、变更的风险
风力发电投资量大、周期长，投资决策程序流程较长，项目实施过程中涉及的场地整理、设备采购、交通运输等方面问题较多，存在众多可能导致工程项目延期、变更的不确定性因素。因此，客户工程项目延期、变更将对公司的经营业绩造成一定的不利影响。
二、技术风险
（一）核心技术泄密风险
公司主要产品风电设备零部件具有产品差异大、质量要求高、存在较高的技术工艺壁垒。虽然公司已对核心技术采取了保护或保密措施，防范技术泄密，但仍可能出现因了解相关技术的核心人员流失、专利保护措施不利等导致公司核心技术泄密的风险。
（二）技术人才流失风险
风电设备零部件行业属于技术密集型产业，且国内起步较晚、发展较快，这对企业提出较高的技术迭代要求。需要材料工程、机械自动化、工业设计、工程管理等领域的专业人才。随着国内外风电行业的发展，尤其是海上风电行业的快速增长，人才日益成为行业竞争的焦点，未来如果公司该等现有其他核心人员出现流失，将对本公司的生产经营带来一定的影响。
三、内控风险
（一）经营管理风险
随着公司主营业务的不断拓展和产品结构的优化，尤其是本次募集资金到位后，公司资产规模、业务规模、管理机构等都将进一步扩大，与此对应的公司经营活动、组织架构和管理体系亦将趋于复杂。如果公司不能及时适应资本市场的要求和公司业务发展的需要，公司将面临一定的经营管理风险。
（二）实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人为许世俊、许成辰父子，合计控制公司65.43%的表决权。本次公开发行后，若全部发行新股，许世俊、许成辰父子将合计控制公司49.07%的表决权，仍为公司实际控制人。如果公司实际控制人通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司经营决策、人事等进行不当控制，可能对公司及其它股东的利益产生不利影响。
四、财务风险
（一）债务偿还风险
报告期各期末，公司的流动比率分别为1.04、1.11、1.18及1.19，速动比率分别为0.78、0.81、0.79及0.64，资产负债率（合并）分别为72.06%、75.83%、72.13%及72.07%，由于公司资金来源主要来自银行借款和股东资本金投入，融资渠道相对单一，偿债能力较同行业上市公司的平均水平偏低。假如未来公司经营出现波动，将导致公司产生一定的偿债风险。
（二）应收账款金额较高的风险
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为32,807.22万元、42,341.91万元、44,968.44万元及42,455.01万元，占期末总资产的比例分别为37.43%、34.53%、21.27%及14.21%。公司下游客户主要为国有企业、大型民营企业等，该类客户于付款节点履行内部审批程序以及落实资金存在时间周期，同时受市场环境变化、客户经营情况变动等因素的影响，公司存在因货款回收不及时、应收账款金额增多、应收账款周转率下降引致的财务风险。
（三）存货规模较大的风险
由于公司产品材料成本占比较高，且从原材料采购、产品生产到交付确认收入存在一定的执行周期，为了维持正常运转，公司存在一定数量的存货。报告期各期末，公司存货账面价值分别为16,452.13万元、25,540.03万元、56,449.37万元及115,208.57万元，占总资产的比例分别为18.77%、20.83%、26.70%及38.57%。存货规模的不断增加使公司面临较大的跌价风险，如果公司的采购组织和存货管理不力，或者项目合同发生延期、变更，会对公司的正常运营产生不利影响。
五、创新风险
随着风电产业下游行业竞争的日趋激烈和行业技术标准的不断完善，如果公司不能在产品技术方面持续投入，在与客户进行技术沟通过程中不能及时把握适应市场需求的技术发展趋势、及时研发出符合市场需求的产品，将削弱公司的市场竞争力，从而对公司的市场开拓及业务发展造成不利影响。
