新强联：突破风电主轴国产化成国内唯一，价格低海外30%，拥有全球仅5台的设备，单纯国内市场对应15亿利润
风电主轴轴承是风机中的核心部件之一，长期受制于海外供应商，国产化问题困扰多年。
新强联多年积累，终于成为第一家也是目前国内唯―—家大功率主轴轴承达到量产公司，且价格至少低于海外30%。今年公司开始大批量量产，业绩也由此爆发。据海通测算，仅考虑国产替代市场，把控六成份额即对应15亿利润。预估业绩今年4亿，明年7亿，估值低，空间大，增速快，稀缺性明显。
核心逻辑：
1、主轴轴承国产化一直是供应难点
风电轴承是风机核心部件，它主要由主轴轴承、变桨轴承、发电机轴承等五大部件构成，尤其其中的主轴轴承国产化是供应痛点，其设计难度高、需抗强冲击且对寿命要求长(高达30年)。
2、大功率主轴轴承能够国产化的中国公司仅有新强联
目前成功攻克主轴轴承技术的国内公司仅新强联一家，核心竞争力在于：
①拥有无软带淬火设备(全世界仅5台)，②自制锻件调整配方，③长期积累（试错风险高，客户认证周期长且复杂)。
3、20年客户大批放量
目前除了金风和上海电气，国内主要风机公司都是新强联客户，包括明阳、航天万源、东方电气、远景等，20年客户大批放量，带来公司业绩喷发。前三季度利润2.6亿，同比增359%，单三季度加速实现1.6亿，同比增525%。
国内普通轴承的价格相对比起海外要低10%左右，主轴预计低30%左右，价格与服务的优势预计后续会持续进行进口替代。
4、新强联面对的潜在市场空间？
只考虑国内市场替代：按中国风电年装机40GW测算，主轴轴承行业国内空间68亿，如果做到60%份额，对应新强联风电主轴轴承收入规模41亿，利润15亿。
考虑国际市场替代：若未来复制日月、天顺等铸件、风塔的发展路径，开始替代海外企业在海外市场份额，面对的空间更大。按风电年均全球100Gw，新强联如果做到50%份额，对应公司主轴收入规模85亿，净利空间30-35亿。
风险提示：风电装机量不及预期风险、国产替代不及预期风险。
