持续增长的超级三角债已经成为中国风电企业发展上最大的障碍及风险之一！
据记者统计，截止2020年9月末，39家风电上市企业应收账款及应收票据规模合计达1944亿元（约同比增长1.08%），应付账款及票据规模达2381亿元（约同比增长19.08%），仅这39家风电上市企业的三角债规模就高达4325亿元。
众所周知，能够上市的企业多是行业翘楚，而风电上市企业尚且如此，整个风电行业所面临的三角债压力及风险之大，可能超出很多人的想象。
如下表所示，截止9月末39家风电企业应收账款及票据规模都在亿元以上，28家在10亿元以上，前五名规模更是在100亿元以上，这5家风电企业依次为上海电气（410.83亿元）、龙源电力（226.17亿元）、金风科技（219.80亿元）、特变电工（147.08亿元）和大唐新能源（116.52亿元）。
另据统计，前三季度至少20家风电企业应收账款及票据规模为正增长，前7家企业增加规模在10亿元以上，增长最快的前三家企业为龙源电力（增加52.96亿元）、上海电气（增加28.38亿元）和金风科技（23.63亿元）。
超级规模的应收账款已经给部分企业带来了巨大损失。比如金风科技上半年就对某些客户合计约7.04亿元的应收账款计提了6.92亿元的坏账准备（可能损失），计提比例高达98.31%。对此，金风科技表示，“本集团向以上客户供应风力发电设备，该些客户由于发生重大财务困难，经营或财务情况出现重大不利变化，或以前年度有违反合同、本金违约或逾期的记录，本集团预计相关应收账款不能全部收回，因而计提损失准备。”
行业龙头尚且如此，其他风电企业的压力和风险可想而知。
统计数据显示，很多风电企业正在将资金压力向上游供应商转移。比如，前三季度在39家风电企业应收账款及票据规模同比仅增长1.08%的情况下，其应付账款及票据规模却同比增长了19.08%。
另据记者统计，截止9月末20家风电企业的应付账款及票据规模要远超应收账款规模，其中有5家风电企业应付账款及票据规模是其应付账款及票据规模的1倍以上，这5家企业依次为明阳智能（5.18倍）、运达股份（4.48倍）、江苏新能（2.60倍）、太原重工（2.60倍）、东方电气（2.01倍）。
如下表所示，截止9月末23家风电企业的应付账款及票据规模在10亿元以上，7家企业在100亿元以上，前三名依次为上海电气（755.70亿元）、特变电工（267.41亿元）和金风科技（247.59亿元）；
另据统计，至少有22家风电企业的应付账款及票据规模同比正增长，9家企业增长规模在10亿元以上，前三名依次为上海电气（增加181.03亿元）、特变电工（增加62.43亿元）和运达股份（增加49.28亿元）。
风电行业超级三角债的形成除了企业正常经营现象外，主要原因还是可再生能源缺口的持续加大。据中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长秦海岩测算，2020年年底补贴总需求为3000亿元左右，其中风电约为1550亿元，光伏约为1250亿元，剩余为生物质和独立系统等项目的补贴。另据SOLARZOOM新能源智库专家马弋崴估算，到2020年末，可再生能源累计补贴缺口将达到4000亿元左右。
补贴资金缺口巨大及拨放不及时，已严重制约了产业的进一步发展，并且严重影响电站投资商的生存与发展，由于风电投资运营商巨额应收款难以快速变现，只能将压力及风险向风电产业链上游传递，在这个恶性循环中，风电各产业链上的企业都面临巨大的资金压力，甚至很可能爆发债务危机。
