行情回顾。上周(10月8日-10月11日)上证指数上涨 2.36%，深证成指上涨 2.33%，创业板指上涨 2.41%，沪深 300 上涨 2.55%，锂电池指数上涨 1.42%，新能源汽车指数上涨 0.82%，风力发电指数上涨 2.40%，光伏指数上涨 1.88%，除风电板块，整体表现要差于大盘。
数据追踪。锂电池方面，Mutanda 停产短期影响不大，目前需求未回暖，钴价短期回调，长期上行趋势不变；因供给过剩，锂盐市场下行趋势不变，上周跌势放缓；此外硫酸镍价格增速放缓，但市场看涨情绪强烈，预计后市会持续小幅上扬；上周正极材料市场整体需求有所改善，数码电池材料上涨，动力电池材料平稳，负极材料、隔膜和电解液市场保持平稳。风电方面，玻纤价格进一步下滑，树脂和板材则企稳；发电量方面，2019 年 1-8月我国风电累计发电量 2393 亿 KWh，同比增长 10.8%；我国风电并网装机容量 1027 万千瓦，同比上涨 3.0%，下半年设备抢装持续。光伏方面，上游硅料硅片价格均稳步上涨，行业拐点显现，叠加海外需求增加，电池片价格保持稳定，随着 7 月份国家能源局正式公布 2019 年光伏发电竞价项目，项目建设下半年逐渐起步，四季度将会迎来光伏旺季。
行业新闻。锂电池方面，三位科学家分享诺贝尔化学奖，表彰在锂离子电池方面做出的贡献；工信部下发 17 年新能源汽车补贴 220 亿；中汽协：新能源汽车销售同比下降，环比小幅回升。光伏方面，政府基金预算说明出炉，可再生能源补贴支出逾 866 亿元。
公司大事。比亚迪 9 月实现新能源汽车销量 1.37 万辆，同比下降超过 50%；通威股份公 9.23 亿股发行股份购买资产之限售股 10 月 15 日解禁流通。
投资建议。锂电池建议布局上游关键材料(正负极材料)相关企业，中游具有关键技术以及布局大型车企供应链中的锂电池龙头，以及下游新能源汽车中涉及政府公共交通订单和出租车订单且技术和客户销售渠道具备优势的龙头车企。风电建议关注布局上游全产业链的叶片制造商，因下半年风电设备抢装而订单加大的风电设备制造商。光伏建议布局因上游硅料供需不平衡，存在涨价预期的硅料原料商，因光伏设备抢装而订单旺盛的电池片厂商，下游客户资源丰富和技术优势明显，订单披露较多的 EPC 系统集成业务商。
风险提示：新能源车产销量不及预期，锂电行业竞争加剧，新能源发电行业复苏不及预期，产业链原料价格大幅波动，新能源行业政策不及预期。
