动力电池龙头效应显著，前十企业竞争激烈。工信部公示了申报第309批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品，宁德时代客车、乘用车、物流车配套车型数量均处于第一位，从新车目录电池配套以及5月电池装机份额来分析，宁德时代市场地位遥遥领先，并且龙头效应愈发明显，行业2-10名格局尚不明朗，技术储备充分、技术路线领先的企业有望在激烈的市场竞争中取胜。
5月风电装机大增，复苏逻辑得到验证。根据中电联数据，1-5月风电新增装机6.3GW,同比增长21%，5月单月装机0.96GW，同比增长19%。全国并网风电设备平均利用小时1001小时，比上年同期增加149小时，弃风限电持续改善。一季度招标量持续增长，2018年以来，国内公开招标量7.4GW，同比增长10%，同时风机投标价格逐步企稳，近四个月以来，2.0MW机组月投标月均价环比降速，已从3.6%下降至0.5%，风电装机高增长以及多项数据向好，风电复苏逻辑逐步得到验证。
单晶价格下调，短期产业链承压，平价上网提速。单晶硅片价格开始大幅降价以拉近与多晶之间的价差，最近两周隆基和中环等大厂陆续宣布下调单晶硅片价格，降幅约13%。短期来看，单晶硅片或将继续调降。政策调整下，光伏产业链需求、价格短期承压，我们认为不应该过分悲观，本次政策调整直接驱动产业链降价，或成平价上网前的最后临门一脚，平价上网时代将加速来临，而平价是光伏产业的长期大逻辑，平价项目将摆脱补贴依赖，平价时代成本控制能力突出的龙头企业将会胜出。
