制造业 PMI 环比持平，工控或平稳增长。5 月制造业 PMI 为 51.2，环比持平，连续 10 个月保持荣枯线上，连续 8 个月位于 51.0%以上的扩张区间。自 2016年 7 月以来固定资产投资持续走高，17年 4 月同比增长 8.13%；通用/专用设备持续走高，4 月同比增长 10.7%/12.2%，依旧保持 10%以上的增速。随着《中国制造 2025》的推进，制造业的持续复苏转暖，有望带动工控行业持续景气。重点推荐：汇川技术、信捷电气；建议关注：英威腾、新时达、麦格米特等。
用电需求回升有利风电等新能源消纳。本周中电联公布 17 年 1-5 月电力工业运行简况，全社会用电量 24263 亿千瓦时，同比增 6.4%，平均利用 852小时，同比增 59 小时，用电需求回升有利风电等新能源消纳，限电持续改善。我们维持今明两年风电装机平稳增长的判断，风电运营商和设备龙头企业将显着受益。建议重点关注：1）受益限电改善的风电运营商龙源电力和华能新能源；2）业绩增长确定、市场地位稳固的风电设备龙头金风科技、天顺风能、泰胜风能和中材科技。630抢装后，下半年国内光伏市场将在领跑者计划、光伏扶贫项目以及分布式光伏的带动下继续发展，预计下半年行业需求好于去年同期，建议重点关注单晶龙头隆基股份以及分布式运营龙头林洋能源。
