去年，风电装机量超过欧盟燃气和燃煤发电量总和…欧洲的能源与经济转轨在进行中。欧洲海上风电市场有着大量的机会，因为许多新项目在继续开发而公用事业与能源巨头在剥离运营期和在建期项目以腾出资金投入新的开发项目。
本市场分析重点是英国、法国、德国、荷兰、比利时5个主要法域的展望，之后是本行业一些典型的融资架构。
北欧与海上风电
在《2030年气候与能源框架》中，欧盟说明了其2020至2030期间处理气候变化问题的决心、拟采取的行动及欧盟监管框架的变化。其设定的宏大目标为温室气体排放量在1990年的基础上减少40%，欧盟范围内目标为消耗的可再生能源至少占总能耗的27%(不过对具体成员国并无约束力)。
欧盟监管方面的考量：欧洲的海上风电仍受国家计划的广泛支持，如上网补贴或“绿色证书”计划。但是，国家支持的力度在减少，且国家支持措施的分配越来越有竞争性了。竞争性分配背后的一个因素就是欧盟国家补助指引，其规定，自2017年1月起，补助须通过竞标程序发放(虽然其有范围有限的例外情形)。但是，竞争性分配也与很多国家政府在提供能力和降低预算方面的目标一致。
外来投资人也需其他监管考量方面的法律意见，包括触发欧盟反垄断审查及所有权分离方面的要求，其中规定输电/输气系统的所有权和运营与任何发电、产气和供应权益分离(没办法的是，欧盟成员国按不同方式实施)。
降低能源成本：海上风电项目的均化发电成本(即平准化发电成本)总体上在下降，尤其是随着风机尺寸的增大。但是，风机越大就越复杂，无论是基础系统还是对于供应链专家的需要(在制造、运输和安装船舶等方面)。项目离海岸更远、在更深海域，使得成本随之上升，虽然其中潜在的缓释措施包括出现浮式风机等新技术。成本持续降低也取决于使供应链继续下去的交易流情况。由于国家计划相应缩减(如英国)，成本可能稳定下来甚至有再次上升的风险。
电网：海上风电并网方式因法域而异。
德国海上风电
1、市场概览
德国的海上风电市场于2015年取得破纪录增长，共有546座海上风机并入电网，总容量共计2,282 MW，为2014年海上发电量的三倍。2015年实现破纪录增长，一部份可归因于2014年发展延误(当时遇上电网瓶颈，但现已解决);因此，预计 2016年的增幅将会放缓。
在《可再生能源法》下，虽然扶持机制将有所改变，但海上风电仍受惠于德国稳定而可预见的政策环境，而被视为达到德国气候与可再生能源发电目标及气候政策转变的必要途径。
海上风电累计装机容量的现时目标，是在2020年达到6,500 MW、2025年达到11,000 MW、2030年达到15,000 MW。下列图表为运作中项目的概览，也显示出已获批准项目及在建项目。
2、海上风电项目
3、扶持机制与购电情况
2014年，德国《可再生能源法》(EEG)项下的上网补贴(FiT)计划由上网优惠(FiP)扶持计划取代，每个项目为期20年。
在现行机制下，风电场运营商除了可根据直销协议而收取购电方支付的电价外，还可得到收益扶持。
上网优惠将由输电系统运营商(TSO)支付，为期20年，另加投产年。当中所谓的“浮动市场优惠”，可将《可再生能源法》所列的适用金额(欧分/kWh)减去每月现货市场平均价而求得。
该直销协议属于一种特定的双边购电协议，由运营商与直销服务供应商达成。该服务供应商之后会在市场上买卖电力，或将之售予大用户。直销服务可由德国当地的或区域内的公共事业，以及运营虚拟发电厂的专门公司提供。相关价格通过洽谈商定，但通常等于每月现货市场平均价减去特定的服务费。
除了基本适用金额外，2018年1月以后投产的所有风机的适用金额将每年递减。故此，风电场的投产年份将决定该风电场的相关适用金额。相关适用金额在确定以后，将适用于整个20年扶持期。
现行的适用金额
新扶持机制：德国政府有意于2021年引入新扶持机制。海上风电容量的上网优惠将由单一招标程序决定，而非通过给予市场优惠。此举将为海上风电扶持计划带来根本性的改变。
风能容量将受标书规限，使得截至2025年的装机容量最多可达11GW(包括现有装机容量)。
拟议的新扶持计划预计将适用于2020年12月31日以后组装的所有风机。2014年《可再生能源法》的既往不咎条文，确保了至今已组装且能于2017年之前获准并网的风机，将可受惠于目前的扶持计划。
为使新制度顺利过渡、减少项目发展中断，德国政府将实施临时安排。过渡期由2021年至2024年，而且不包括已经预先发展的场址。2017年将举行两次招标，涉及风能容量共计2.92 GW，但仅限于已计划且已开始取得批准的项目。过渡期内，将有更多目前处于前期或中期发展的项目可望完成。
最后的招标模式将适用于2025年或以后投产的风机的上网优惠，而该等项目的招标程序将于2020年开始。按照丹麦的做法(“中央模式”)，每年平均应有730 MW可供招标：德国的有关当局将决定未来风电场的场址，并承担有限的初期发展工程。其后，投标者将在招标程序中，以适用金额竞投该等预先发展项目，价低者胜。
除了现行扶持机制及计划中的招标程序外，适用于电网接驳延误/中断的综合法定补偿计划已于2012年引入。风电场运营商可就接驳延误/中断所引起的回报损失，向输电系统运营商追讨90%赔偿。如属输电系统运营商之故意作为，则赔偿额可达100%。风机及变电站如有重大损毁，则每宗事故最多可获赔偿1亿欧元。如属输电系统运营商之故意作为，则赔偿额不设上限。
4、障碍与难题
5、热点话题
目前，德国当地依然热烈讨论当地监管机制可能出现的变动。
此外，一如其他市场，德国海上风机规模正不断扩大，标准大小增加至6 - 8 MW。即使这项技术进展已广为公布，但监管上有何衍生结果目前仍未明朗。政府因此有可能实施更高的标准及规定，尤其是自然保护与航空安全方面。
德国的海上风电场通常位于或邻近自然保护区，风电场的施工与运营许可同时包含了发展商降低噪音的义务。德国当局正逐渐实施更严格的审批、续期与执行标准。
聚焦许可事宜:目前，德国数个正在发展中的海上项目历时已久，其所持的许可是在数年、甚至是数十年前根据之前的监管机制颁发的。这情况下，有关项目必须遵守所有关于许可延期的规定，以免丧失许可。通常，要延展许可，项目必须遵守并达到特定发展里程进度规定。只有项目能够证明其已经取得足够的发展进度，当局才会授予延展许可。风电场没有运作三年或以上，当局也可能撤销其对项目的批准规划决定。
此外，项目没有施工或施工有重大延误，该项目所获分配的电网连接容量可能会被撤销或重新分配。
6、短期与长期投资
短期投资展望：涉足德国海上风电市场的主要企业，都是市场上广为人知的企业，包括DONG、EnBW、E.ON、Vattenfall及RWE。Blackstone、 Laidlaw及德国公共事业公司(Stadtwerke)等机构投资者经常以合资形式合作。市场上亦有新晋企业，如Alstom、现代(Hyundai)、三菱(Mitsubishi)及三星(Samsung)等大型工业企业，以及wdp等项目发展商、退休基金及保险公司等。毫无疑问，市场上有相当的并购机遇留给投资者。
2015年的风机订单相较2014年多，而由于扶持机制即将改变，预计2020年前的预先发展项目将会增加，因为发展商都希望能享受到现有的既往不咎扶持计划。
目前建议的新招标程序推行后，市场竞争无疑会更为激烈，但同时能为投资者带来新机遇。
预期各环节的技术将有所改进，尤其是基座与风机方面，加之电网接驳表现更佳、速度更快，这些都可令发展商实现规模更大且利润更可观的发电项目。
供应商(如电缆的供应商)的数目正在增加，使项目发展商有更多合作伙伴可以选择;反之，风机供应商则有合并的趋势。
从融资角度来说，项目融资仍属最佳的投资方法。起始资本重组及债券愈趋普遍，扩大了融资来源市场。
长远投资展望：参考2014/2015年德国光伏发电站的招标程序，可以预期海上风电的回报将于新招标制度推行后下跌。虽然监管环境将有改变，但对于德国海上风电市场发展的评价仍颇为正面。德国往后10年扶持计划的前景目前已见明朗，明确的政策与稳定的市场环境将于未来带来连串机遇。
长远而言，海上风电对于德国能源市场的转化将起到举足轻重的作用。陆上风能、太阳能及水能等其他可再生能源在经济上可行的合适地点数量不多，令这些项目长远受到操作上的限制，海上风电的替代方案数目因此有限。
